Indonesia Política monetaria Noviembre 2022

Indonesia: El Banco Central prosigue su ciclo de endurecimiento en noviembre

En su reunión de política monetaria de los días 16 y 17 de noviembre, el Banco de Indonesia (BI) elevó el tipo de interés de las operaciones dobles a siete días en 50 puntos básicos, del 4,75% al 5,25%, continuando así su ciclo de endurecimiento. Los analistas del mercado esperaban esta subida. El Banco también subió el tipo de interés de la facilidad de depósito y el de la facilidad de préstamo en 50 puntos básicos cada uno, hasta el 4,50% y el 6,00%, respectivamente. El Banco decidió seguir endureciendo la política monetaria de forma agresiva, en una medida que el Gobernador calificó de “anticipada” y cuyo objetivo es afianzar las expectativas de inflación y volver a situar la inflación subyacente más cerca de la mitad de su intervalo objetivo del 2,0%-4,0% para el primer semestre de 2023. Las expectativas de inflación se han moderado, pero siguen siendo elevadas, en torno al 5,9% para finales de año, por debajo de las expectativas anteriores del 6,7%. Mientras tanto, el Banco se propone seguir apoyando la rupia en un contexto de considerable incertidumbre financiera mundial. El BI también ha tenido en cuenta la robusta dinámica de la demanda interna como factor de margen para la subida. El Banco espera que el crecimiento se sitúe en el extremo superior de la horquilla del 4,5-5,3% este año y que se mantenga robusto hasta 2023.

De cara al futuro, el Banco ve riesgos a la baja para el crecimiento derivados de una desaceleración económica mundial más profunda y de una política monetaria más restrictiva en los países desarrollados, mientras que espera que la inflación se mantenga elevada en medio de tensiones geopolíticas prolongadas e interrupciones de la cadena de suministro. Por ello, nuestro panel espera que el Banco suba los tipos más adelante, aunque el trabajo más duro debería haber quedado atrás. Comentando las perspectivas, Enrico Tanuwidjaja, economista de UOB, señaló: “De cara al futuro, hemos revisado y adelantado nuestra previsión del tipo BI hasta el 5,50% (antes 5,25%) a finales de 2022 y hemos revisado al alza el tipo terminal hasta el 6,00% (antes 5,75%) que probablemente se producirá el 23 de febrero. De este modo, se obtendrá un diferencial razonablemente cómodo, aunque históricamente más ajustado, de unos 100 puntos básicos con el tipo terminal previsto del tipo de los fondos de la Reserva Federal del 5,00% para el primer trimestre de 2023” Se espera que el Banco se reúna los días 21 y 22 de diciembre.