India Política monetaria Agosto 2021

India: El Banco de la Reserva de la India mantiene los tipos sin cambios en agosto

En su reunión de política monetaria del 6 de agosto, el Banco de Reserva de la India (RBI) mantuvo sin cambios sus tipos de interés, lo que satisfizo las expectativas del mercado. El Banco de Reserva de la India mantuvo el tipo de interés de recompra inversa, el tipo de interés de recompra y el tipo de interés de la facilidad marginal permanente en el 3,35%, el 4,00% y el 4,25%, respectivamente. El Banco decidió que no se justificaba una relajación adicional, ya que los casos nacionales de Covid-19 se han mantenido muy por debajo de su máximo de principios de mayo, lo que augura una posterior relajación de las medidas de bloqueo. Además, se espera que la temporada de monzones sea normal, lo que es un buen augurio para la economía rural. Por el contrario, era prematuro empezar a endurecer la política, ya que la pandemia en curso sigue arrojando incertidumbre sobre las perspectivas. Mientras tanto, el Banco elevó sus previsiones de inflación del 5,1% al 5,7% para este año fiscal, citando choques temporales de oferta que impulsan las presiones sobre los precios, pero espera que la actual atonía económica atempere las presiones inflacionistas a medio plazo.

En su comunicado, el Banco de Reserva de la India reiteró que “mantendrá la orientación acomodaticia mientras sea necesario” para apoyar el crecimiento, garantizando al mismo tiempo que la inflación se mantenga dentro del rango objetivo del 2,0%-6,0%. Barnabas Gan, economista del United Overseas Bank, comentó lo siguiente sobre las perspectivas de la política monetaria: “Dada la mejora del pronóstico económico y la disminución de los contagios de Covid-19 en la India, es evidente que el Banco de Reserva de la India probablemente mantendrá el tipo de interés oficial en el 4,00% durante el resto de este año. Aunque nos alienta la mejora de las exportaciones y el entorno manufacturero, el Covid-19 sigue siendo una incertidumbre clave para la India, y las perspectivas de crecimiento dependerán en gran medida de cómo evolucione el Covid-19.” Comentando el programa de compra de bonos del Banco de Reserva de la India, Robert Carnell, jefe de investigación de ING, señaló:

“Creemos que una cuestión clave para la reunión de hoy es si el RBI debería frenar sus políticas de fomento de la liquidez. Dichas políticas están, en parte, avivando la inflación en lugar de apoyar la recuperación económica, como pone de manifiesto la constante ralentización del crecimiento de los préstamos bancarios hacia cifras bajas de un solo dígito. […] Consideramos que el Banco de Reserva de la India será uno de los primeros bancos centrales asiáticos en retirar su política acomodaticia a principios del próximo año por motivos de inflación. Hemos adelantado nuestra previsión para la primera subida de tipos de 25 puntos básicos del tercer trimestre de 2022 al primer trimestre de 2022” La próxima reunión está prevista del 6 al 8 de octubre.