Filipinas Política monetaria Agosto 2021

Filipinas: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en agosto al empeorar las perspectivas

En su reunión de política monetaria del 11 de agosto, el Banco Central de Filipinas (BSP) mantuvo el tipo de interés de la facilidad de recompra inversa a un día en su mínimo histórico del 2,00%, lo que supone el sexto mantenimiento consecutivo y coincide con las expectativas de los analistas del mercado. Asimismo, los tipos de la facilidad de depósito a un día y de la facilidad de préstamo a un día, que establecen el suelo y el techo de la banda de tipos de interés, se mantuvieron en el 1,50% y el 2,50%, respectivamente.

El Banco Central ha elevado sus previsiones de inflación para 2021 desde su última reunión, debido al aumento de los precios de las materias primas y a la depreciación del peso. Sin embargo, las expectativas de inflación siguen ancladas, y el Banco prevé que la inflación descienda hasta el 3,0% a medio plazo, dentro de su banda objetivo del 2,0%-4,0%, en parte gracias a las medidas del Gobierno para reducir las presiones sobre la oferta. Entretanto, la baja tasa de vacunación y el aumento de los casos de Covid-19 en el país han llevado al Gobierno a reintroducir nuevas restricciones, haciendo más sombrías las perspectivas económicas. La combinación de una actividad tibia y unas previsiones de inflación manejables empujó al Banco a mantener su orientación monetaria acomodaticia.

Al igual que en su reunión anterior, el comunicado del Banco no incluía ninguna orientación explícita. Sin embargo, el BSP se mostró ligeramente más moderado que el mes pasado, afirmando que mantiene su compromiso de apoyar la economía durante el tiempo necesario para que la recuperación “gane más tracción”, ya que las perspectivas de un fuerte repunte en el segundo semestre de 2021 parecen ahora bastante remotas. La mayoría de nuestros panelistas considera que el tipo de interés oficial se mantendrá sin cambios en el 2,00% durante el resto del año. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 23 de septiembre.