Filipinas PIB Q1 2026

Filipinas: El crecimiento económico disminuye en el primer trimestre de 2026

El crecimiento del PIB se ralentiza por tercer trimestre consecutivo: El PIB de Filipinas creció un 2,8% interanual en el primer trimestre, tras el 3,0% del trimestre anterior, el tercer trimestre consecutivo de desaceleración. Salvo que se produzca una recesión inducida por una pandemia en 2020-2021, la lectura del 1T fue la peor desde 2009. La cifra fue también la más débil registrada hasta ahora en el primer trimestre en la ASEAN e incumplió las expectativas de aceleración del mercado. En términos intertrimestrales desestacionalizados, la economía creció un 0,9% en el primer trimestre, tras el 0,6% del trimestre anterior.

Los vientos en contra externos agravan los retos internos: En comparación con el periodo anterior, el consumo privado (+3,0% interanual frente a +3,8% en el cuarto trimestre) y las exportaciones de bienes y servicios (+7,8% frente a +13,3% en el cuarto trimestre) mostraron una tendencia a la baja en el primer trimestre. En cambio, repuntaron el consumo público (+4,8% frente a +0,7% en el cuarto trimestre), la inversión fija (-2,7% frente a -6,4% en el cuarto trimestre) y las importaciones de bienes y servicios (+6,1% frente a +3,2% en el cuarto trimestre). El crecimiento del gasto privado se desaceleró hasta su nivel más bajo en cinco años, en un contexto de débil confianza de los consumidores y de la inflación más alta en año y medio durante el trimestre. En comparación con otros países asiáticos, Filipinas está desproporcionadamente expuesta a las recientes subidas de los precios de la energía en el contexto de la guerra de Irán: el 95% de sus importaciones de petróleo proceden de Oriente Medio, frente al 65% de media en Asia. Además, el reciente escándalo de corrupción atenuó la inversión fija, y aunque el repunte del gasto público habrá contrarrestado la disminución de los desembolsos, el impulso será probablemente temporal debido a los planes de consolidación fiscal del Gobierno. En el frente exterior, las exportaciones netas entraron en declive, restando 0,2 puntos porcentuales al crecimiento del PIB, ya que las exportaciones filipinas parecen estar beneficiándose menos del actual auge de la demanda de IA que sus homólogas regionales.

La visión de los panelistas: Julia Goh y Loke Siew Ting, del United Overseas Bank, declararon: «A la luz de los decepcionantes resultados del PIB en el primer trimestre de 2006 y del conflicto no resuelto de Oriente Medio, que probablemente prolongará la interrupción del suministro de petróleo y gas y las presiones sobre los costes, recortamos nuestra previsión de crecimiento del PIB para 2026 al 3,2% (desde el 5,0% anterior, 2025: 4,4%), la más lenta desde la pandemia. [Deepali Bhargava, de ING, comentó: «Creemos que el gasto público tendrá que aumentar de manera más significativa para que se materialicen los efectos secundarios sobre el consumo y la inversión. Los datos recientes sugieren que el aumento del desempleo y las fuertes presiones inflacionistas probablemente mantendrán reprimido el consumo privado, ya que los hogares aumentan el ahorro por precaución.»