China Vivienda Julio 2023

China: El mercado de la vivienda sigue debilitándose en julio

En enero-julio, la contracción de la inversión inmobiliaria se acentuó hasta el 8,5% interanual, frente al 7,9% de enero-junio. Los indicadores de ventas de viviendas comerciales y de financiación inmobiliaria también se deterioraron en el mismo periodo. Además, el índice de confianza sectorial se desplomó en julio, y los precios de la vivienda en las principales ciudades cayeron en términos interanuales e intermensuales en julio, según los datos recopilados por Macrobond. Por otra parte, en agosto, Country Garden -uno de los mayores promotores inmobiliarios de China- dejó de pagar los intereses de los bonos y anunció que se enfrentaba a pérdidas de más de 7.000 millones de USD para el primer semestre de 2023.

De cara al futuro, el sector inmobiliario seguirá siendo débil a pesar de la probable relajación de las restricciones a la propiedad, debido a la falta de confianza, el endeudamiento de los promotores y el exceso de oferta. Sobre la eficacia de la relajación de las restricciones a la propiedad, los analistas de EIU dijeron: «La probabilidad de un auge desenfrenado del mercado es […] mínima; el hecho de que las autoridades parezcan decididas a no inflar la demanda a través de proyectos de reconstrucción urbana monetizados, que se remontan al auge de 2015-18, sólo eliminará tales posibilidades. Mientras tanto, las medidas [de flexibilización] pueden seguir siendo insuficientes para aliviar las presiones a la baja en un momento en que la percepción popular del mercado de la vivienda ha cambiado decisivamente.»

Los analistas de Nomura se mostraron pesimistas sobre las perspectivas: «Los mercados siguen subestimando las consecuencias del importante desplome del sector inmobiliario chino, que representa más de la mitad de las ventas de viviendas nuevas y de la construcción de viviendas a escala mundial. La reacción en cadena desencadenada por el desplome de las ventas de viviendas nuevas puede provocar un aumento de los impagos de los promotores, una fuerte contracción de los ingresos públicos, la caída de la demanda de materiales de construcción, el descenso de los salarios de los empleados tanto del sector inmobiliario como de la Administración, el debilitamiento del consumo y el tambaleo de las instituciones financieras. Pekín ya ha hecho algunas cosas para aliviar las tensiones en el sector inmobiliario, pero ha sido demasiado lento y demasiado poco».