China Dinero Diciembre 2022

China: La masa monetaria registra en diciembre su menor crecimiento desde junio

En diciembre, los bancos chinos distribuyeron 1400 000 millones de yuanes en nuevos préstamos, frente a los 1210 000 millones de noviembre. El aumento de los préstamos a las empresas sirvió de apoyo, mientras que los préstamos a los hogares se redujeron. La masa monetaria aumentó un 11,8% en términos interanuales en diciembre, lo que supuso un deterioro respecto al aumento del 12,4% de noviembre. Mientras tanto, el stock de financiación social total (TSF) -una medida más amplia del crédito y la liquidez en la economía que incluye préstamos, bonos y otros instrumentos no tradicionales- aumentó un 9,6% en el mes (noviembre: 10,0% interanual), marcando un mínimo histórico. Los decepcionantes datos crediticios fueron el resultado de la oleada de salida de Covid-19 que obstaculizó la actividad económica en diciembre. En cuanto a la política monetaria, el Banco Central (PBOC) recortó el coeficiente de reservas obligatorias en 25 puntos básicos en diciembre, pero mantuvo sin cambios sus tipos de interés oficiales. Ho Woei Chen, de United Overseas Bank, es uno de los analistas que ven una relajación: “Vemos perspectivas de que el tipo a 1 año baje al 3,55% y el tipo a 5 años al 4,20% a finales del primer trimestre de 23 años. [Mientras tanto, la tasa de interés a largo plazo a un año podría mantenerse sin cambios este mes, dada la abundante liquidez interna. La tendencia a la relajación de la política monetaria podría empezar a invertirse en el segundo semestre de 2013 si la economía muestra un mayor repunte y la inflación se acelera”.