Alemania PIB Q1 2021

Alemania: El PIB cae en el primer trimestre a un ritmo ligeramente superior al previsto

En el primer trimestre, la economía se contrajo a un ritmo ligeramente superior al estimado, con una caída intertrimestral del PIB del 1,8% (-1,7% intertrimestral según la información anterior). Este dato contrasta con la expansión del 0,5% registrada en el trimestre anterior y se debe a los efectos persistentes de las medidas restrictivas. En términos anuales, la economía se contrajo un 3,4% (anteriormente: -3,3% interanual), por debajo de la caída del 2,3% del cuarto trimestre. En cuanto a la economía nacional, el deterioro trimestral del primer trimestre se debió principalmente a la contracción del gasto de los hogares. El consumo privado cayó un 5,4% respecto al trimestre anterior (-2,3% intertrimestral en el cuarto trimestre), lastrado por el endurecimiento de las restricciones en vigor desde mediados de diciembre, mientras que el fin de la reducción temporal del IVA el 1 de enero probablemente también afectó al gasto. Sin embargo, el crecimiento del consumo público se aceleró hasta el 0,2% en el primer trimestre, frente al 0,1% del cuarto. Por su parte, el crecimiento de la inversión fija se ralentizó hasta el 0,3% en el primer trimestre, frente al 2,5% del cuarto. Esto se debió principalmente a la contracción de la inversión en maquinaria y equipo, mientras que la inversión en construcción creció a un ritmo más suave.

El sector exterior, por su parte, restó 0,6 puntos porcentuales a la lectura global del PIB. El crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios se ralentizó del 4,4% intertrimestral en el cuarto trimestre al 1,8% en el primer trimestre, mientras que el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se aceleró al 3,8% desde el 3,3% del trimestre anterior.

De cara al futuro, se espera que la actividad se recupere a partir del segundo trimestre, a medida que la economía se reabra, y que la relajación gradual de las medidas restrictivas impulse la demanda interna y externa. Sin embargo, persisten los riesgos a la baja debido a la persistente incertidumbre sobre el virus y las perturbaciones de la oferta, como la escasez de semiconductores. Carsten Brzeski, responsable global de macroeconomía de ING, añadió: “El decepcionante dato del PIB de hoy ya era noticia vieja en el momento de su publicación. La economía alemana repuntará rápidamente y, en nuestra opinión, debería alcanzar su nivel anterior a la crisis antes de finales de año.”