Uruguay Política monetaria Diciembre 2020

Uruguay: El Banco Central se mantiene a la espera en diciembre

En su última reunión de 2020, celebrada el 23 de diciembre, el Comité de Política Monetaria del Banco Central del Uruguay decidió mantener sin cambios el tipo de interés a un día -su nuevo tipo de política monetaria- en el 4,50%. La decisión de mantener el tipo reflejó en gran medida la elevada incertidumbre en torno al contexto económico y la disminución de las presiones inflacionistas. Aunque el Banco confirmó que la actividad interna se recuperó algo en el tercer trimestre, es probable que se ralentizara en el cuarto, con el sector turístico notablemente afectado por el cierre de fronteras y otras medidas de contención internas. Por otra parte, el aumento de la incertidumbre en torno a la situación económica tanto regional como internacional, en medio de la continua presencia de Covid-19, plantea un riesgo a la baja. Por ello, el mantenimiento de una orientación acomodaticia evita cualquier restricción adicional de la actividad económica y garantiza la liquidez del sistema financiero. En cuanto a la presión sobre los precios, la inflación mantuvo su tendencia a la baja en noviembre, situándose en el 9,6% (octubre: 9,7%). No obstante, se mantuvo muy por encima del rango objetivo del Banco (3,0%-7,0%).

Por lo que respecta a la orientación futura, el Banco declaró en su comunicado que el incierto entorno económico, tanto en el contexto nacional como internacional, requiere por ahora una orientación expansiva. No obstante, podría adoptarse una orientación más contractiva -con una subida moderada del tipo de política monetaria- cuando las condiciones lo permitan y si las expectativas de inflación siguen disminuyendo. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 11 de febrero.