Suiza Política monetaria Septiembre 2023

Suiza: El BNS mantiene los tipos sin cambios en septiembre

En su reunión del 21 de septiembre, el Banco Nacional Suizo (BNS) mantuvo su tipo de interés oficial en el 1,75%. Los analistas del mercado esperaban un aumento de 25 puntos básicos. Por otra parte, el Banco reiteró su voluntad de intervenir en los mercados de divisas mediante la venta de moneda extranjera, con el fin de apoyar el franco y controlar así las presiones de los precios importados. La decisión de mantener los tipos sin cambios se debió al hecho de que la inflación se redujo en más de la mitad de enero a agosto, y ahora cumple cómodamente el objetivo del BNS de una inflación por debajo del 2%. Por otra parte, el BNS se mostró pesimista sobre las perspectivas de la economía en el segundo semestre de 2023. En cuanto a la orientación futura, el BNS declaró que “no puede descartarse que sea necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria para garantizar la estabilidad de precios”. Dicho esto, es probable que el Banco Central se mantenga a la espera en la última reunión del año, el 14 de diciembre, antes de recortar los tipos en 2024, dado nuestro consenso sobre una inflación moderada en el futuro. En cuanto a las perspectivas, los analistas de ING afirmaron: “Si, como esperamos, las perspectivas económicas siguen deteriorándose en los próximos meses, es probable que la pausa de hoy se prolongue hasta diciembre y 2024. No se puede descartar una nueva subida de tipos en diciembre, pero en este momento lo más probable es que el ciclo de subidas de tipos termine efectivamente en junio.”