Suecia Política monetaria Febrero 2022

Suecia: El Riksbank mantiene el tipo de interés oficial en cero en su reunión de febrero; insinúa una subida de tipos más temprana

En su reunión del 9 de febrero, el Riksbank decidió mantener su tipo de interés de referencia en el 0,00%. La decisión de mantener los tipos reflejaba unas expectativas de inflación moderadas -se prevé que la inflación se sitúe cerca del objetivo del Banco del 2% a largo plazo- y que los valores actualmente elevados se atribuyan a factores transitorios. Además, el sólido crecimiento del PIB en el cuarto trimestre dio al Banco más margen para mantener su orientación acomodaticia y proporcionar liquidez para seguir impulsando la actividad.

De cara al futuro, el Riksbank suavizó un poco su postura pesimista en su comunicado, afirmando que «la previsión para el tipo repo indica que se subirá en la segunda mitad de 2024», modificando el calendario de «a finales de 2024» de su informe de noviembre. En línea con esto, la gran mayoría de nuestros panelistas esperan que el Banco mantenga el tipo en el 0,00% hasta 2022. Dicho esto, Knut Hallberg, Andreas Wallström y Glenn Nielsen, analistas de Swedbank, ven que los tipos subirán antes: «Ahora esperamos que el tipo repo suba ya en el cuarto trimestre de este año, seguido de otras dos subidas el año que viene: Una en el segundo trimestre y otra en el cuarto. También creemos que el Riksbank acelerará la reducción de las tenencias de valores y sólo comprará 24.000 millones de coronas suecas de bonos en el cuarto trimestre de 2022 y 8.000 millones en el cuarto trimestre de 2023. El próximo anuncio de política monetaria se publicará el 28 de abril de 2022.