Sudáfrica PIB Q1 2021

Sudáfrica: El crecimiento se modera en el 1er trimestre, pero sigue superando las expectativas del mercado

El crecimiento del PIB se ralentizó notablemente hasta el 4,6% en tasa anualizada desestacionalizada (SAAR) en el primer trimestre, desde el 5,8% del cuarto trimestre del año pasado. Dicho esto, la lectura sigue superando notablemente las expectativas de los analistas del mercado, que esperaban un aumento del 2,5%. En términos anuales, el PIB cayó un 3,2% en el primer trimestre, suavizándose respecto al descenso del 4,2% del periodo anterior. En el ámbito interno, el crecimiento del consumo de los hogares se moderó hasta el 4,7% en términos SAAR en el primer trimestre, desde el 7,5% del cuarto trimestre de 2020. Además, el crecimiento del gasto público se redujo al 1,0% en el primer trimestre (cuarto trimestre de 2020: +1,1% SAAR), mientras que la inversión fija volvió a la contracción en el trimestre, con un descenso del 2,6% (cuarto trimestre de 2020: +12,1% SAAR).

En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios se contrajeron un 0,9% en el primer trimestre, probablemente como reflejo de un nuevo repunte de los casos de Covid-19 y la reimposición de restricciones a escala mundial a principios del trimestre (4T 2020: +26,6% SAAR). Además, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se moderó hasta el 26,5% en el 1T (4T 2020: +52,4% SAAR).

Al comentar los posibles riesgos para la recuperación económica, Pieter du Preez, economista jefe de Oxford Economics, señaló: “Una tercera oleada, en función de las restricciones que se apliquen posteriormente, repercutirá sin duda en la actividad económica del segundo trimestre. […] El proceso de vacunación fue muy lento desde el principio. Las autoridades locales han mostrado recientemente más intención de acelerar el proceso, pero desgraciadamente esto no detendrá la tercera oleada. La escasa campaña de vacunación hará que la demanda de los consumidores siga siendo baja durante la mayor parte de este año. En general, la lentitud de la campaña de vacunación y los cortes de electricidad lastrarán la actividad este año. Por otra parte, analizando las perspectivas a largo plazo, los analistas del EIU añaden: “La economía se beneficiará en 2022 de una relajación de las restricciones del suministro eléctrico a partir de mediados de año (tras la puesta en servicio prevista de nueva capacidad de generación) y de una mayor inversión privada en respuesta a iniciativas políticas favorables, como las medidas para facilitar las asociaciones público-privadas. Los obstáculos al crecimiento en 2022 serán la ralentización mundial (tras un repunte en 2021), el desempleo persistentemente elevado y un turismo aún frágil. Esperamos que el crecimiento se fortalezca hasta el 2,8% anual de media en 2023-25, respaldado por reformas largamente aplazadas (como la reestructuración paraestatal) y la difusión de la tecnología digital, pero el telón de fondo mundial seguirá siendo moderado en términos de crecimiento económico y flujos comerciales.”