Sudáfrica Inflación Mayo 2026

Sudáfrica: La inflación se dispara en mayo hasta alcanzar su nivel más alto en casi dos años

Última lectura: Los precios al consumo subieron un 4,5 % interanual en mayo, tras un aumento del 4,0 % el mes anterior. La cifra de mayo fue la más alta desde julio de 2024 y superó el objetivo del 2,0-4,0 % del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB), aunque aún así sorprendió a los mercados a la baja.En comparación con los datos del mes anterior, se registraron mayores presiones sobre los precios de la vivienda y los servicios públicos (+5,3 % en términos anuales frente al +5,2 % de abril) y del transporte (+9,4 % frente al +4,9 % de abril). Por el contrario, las presiones sobre los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas se moderaron en mayo (+1,9 % frente al +2,9 % de abril).Por su parte, los precios al consumo subyacentes subieron un 3,8 % en términos anuales en mayo, tras un aumento del 3,6 % el mes anterior. Por último, los precios al consumo aumentaron un 0,66 % en mayo en términos intermensuales, tras un incremento del 1,15 % el mes anterior.

Perspectivas: Nuestro consenso es que la inflación media superará en 2026 el mínimo de los últimos 21 años registrado en 2025 y se mantendrá en torno al límite máximo del objetivo, en un contexto de crisis energética provocada por Irán. Por otra parte, la última encuesta del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) indicó que las expectativas de inflación para este año, así como para 2027 y 2028, aumentaron considerablemente en el segundo trimestre. Las expectativas para 2026 se sitúan ahora en el 4,4 %, frente al 3,6 % de la encuesta anterior publicada en marzo, y por encima del límite superior del objetivo de inflación del SARB. El aumento de las expectativas de inflación podría debilitar la transmisión de la reciente subida de 25 puntos básicos —la primera en tres años— al incrementar el riesgo de efectos de segunda ronda.