Reino Unido PIB Q4 2023

Reino Unido: La economía se contrae en el cuarto trimestre

El PIB cayó un 0,3% en tasa intertrimestral desestacionalizada en el cuarto trimestre (-0,1% intertrimestral anual en el tercer trimestre), por debajo de las expectativas del mercado del -0,1%, lo que supone el resultado más débil desde el primer trimestre de 2021. En términos anuales, la economía cayó un 0,2%, frente al crecimiento del 0,2% del periodo anterior. Debido a los decepcionantes datos del cuarto trimestre, la economía registró sólo un 0,1% de crecimiento anual en el conjunto de 2023, la segunda lectura más débil del G7.

El consumo privado cayó un 0,1% intertrimestral en el cuarto trimestre, el consumo público un 0,3% y las exportaciones un 2,9%: Estos tres componentes fueron responsables del descenso global del PIB. La debilidad de la confianza de los consumidores y los elevados tipos de interés pesaron probablemente sobre el gasto privado, mientras que la huelga en el sector sanitario podría haber frenado el gasto público, y las exportaciones se vieron lastradas por el descenso de las exportaciones de servicios. En cambio, la inversión en capital fijo aumentó un 1,4% intertrimestral en el cuarto trimestre, favorecida por el aumento de la inversión empresarial.

Nuestro consenso es que la economía registre un tibio crecimiento en el primer trimestre de 2024, aunque la actividad seguirá limitada por los elevados tipos de interés.

James Smith, de ING, advirtió de que el panorama económico no es tan malo como lo pintan los datos del PIB del cuarto trimestre: “La caída del cuarto trimestre parece reducirse en gran medida a un par de factores principales, uno de los cuales fue la fuerte caída de las ventas minoristas a finales del año pasado. Creemos que se invertirá en los dos primeros meses de 2024 y puede reflejar cambios en los patrones estacionales del gasto que no están totalmente ajustados en los datos. El cuarto trimestre también fue muy volátil para los fabricantes, con una caída inusualmente fuerte en octubre. La tendencia se invirtió totalmente en diciembre, pero en general la producción descendió en el cuarto trimestre. La otra cara de la moneda es que, aunque el sector manufacturero se mantenga estable en el primer trimestre, los favorables efectos de base significan que lo más probable es que contribuya positivamente al PIB este trimestre”.