Polonia Política monetaria Mayo 2023

Polonia: El Banco Central se mantiene firme en mayo

En su reunión de los días 9 y 10 de mayo, el Banco Nacional de Polonia mantuvo el tipo de referencia en el 6,75%, tal como esperaban los mercados. El BNP también mantuvo el tipo lombardo en el 7,25%, el tipo de redescuento en el 6,80% y el tipo de depósito en el 6,85%. El BNP decidió mantener la calma ante el debilitamiento de la actividad económica y el descenso, aunque aún elevado, de la inflación, y dado que espera que las anteriores subidas de tipos frenen aún más la inflación en el futuro. Mientras tanto, la inflación bajó al 14,7% en abril, desde el 16,1% de marzo, debido principalmente a un menor aumento de los precios de los alimentos, las bebidas no alcohólicas y la energía. No obstante, se mantuvo elevada debido a los continuos efectos de transmisión. El Banco Central espera que las presiones sobre los precios sigan disminuyendo gradualmente debido al debilitamiento de la actividad, la bajada de los precios internacionales de las materias primas y la disminución del crecimiento del crédito como consecuencia del anterior endurecimiento de la política monetaria.

En su comunicado, el NBP declaró que sus decisiones seguirían dependiendo de los datos que se recibieran y que “tomaría todas las medidas necesarias para garantizar la estabilidad macroeconómica y financiera, incluida, sobre todo, la reducción de la inflación hasta el objetivo de inflación del NBP a medio plazo”, incluida la intervención en el mercado de divisas. La próxima reunión monetaria está prevista para los días 5 y 6 de junio. En cuanto a las perspectivas, Rafal Benecki, economista de ING, declaró: “Mantenemos la opinión de que no se darán las condiciones para recortar los tipos de interés antes de finales de este año. Aunque el proceso de desinflación ha comenzado, creemos que se mantendrá en niveles incómodamente altos durante un largo periodo. En particular, la inflación subyacente sigue siendo persistentemente alta, y ello a pesar de un descenso del consumo que dura ya dos trimestres.”