Países Bajos PIB Q1 2026

Países Bajos: El crecimiento económico se modera en el primer trimestre de 2026

El crecimiento del PIB del primer trimestre se ha revisado al alza con respecto a la estimación preliminar: La segunda publicación de los datos del PIB del primer trimestre reveló que la economía de los Países Bajos creció un 0,2 % en términos intertrimestrales ajustados estacionalmente en el primer trimestre, tras un crecimiento del 0,4 % en el trimestre anterior y por encima de la estimación preliminar del 0,1 % publicada el 30 de abril. El dato del primer trimestre fue el más débil, junto con el del tercer trimestre de 2023, pero superior a la media de la zona del euro, que se situó en el 0,0 %. En términos interanuales, el PIB creció un 1,4 % en el primer trimestre, tras el crecimiento del 1,6 % registrado en el trimestre anterior.

La demanda interna impulsa el crecimiento del PIB: En comparación con los datos del periodo anterior, las cifras del primer trimestre mejoraron en lo que respecta al consumo privado (0,3 % en términos intertrimestrales ajustados estacionalmente frente al +0,0 % del cuarto trimestre) y a la inversión fija (+0,7 % frente al +0,1 % del cuarto trimestre). Por el contrario, el indicador se moderó en el caso del consumo público (+0,7 % frente al +0,8 % del cuarto trimestre), mientras que las exportaciones de bienes y servicios entraron en contracción (-0,2 % frente al +0,7 % del cuarto trimestre). Por su parte, la variación de las importaciones de bienes y servicios se mantuvo igual que en el trimestre anterior (+0,1 % frente al +0,1 % del cuarto trimestre).Los principales motores del crecimiento del primer trimestre fueron un mercado laboral ajustado, en el que el crecimiento salarial siguió superando a la inflación y el desempleo se mantuvo en niveles bajos; una mayor inversión pública impulsada por la expansión en curso de las infraestructuras relacionadas con la vivienda, la red energética y la defensa; una política fiscal expansiva y unas exportaciones de servicios resistentes.

Acontecimientos externos que es fundamental seguir de cerca: El crecimiento secuencial del PIB debería mantenerse en líneas generales estable antes de repuntar ligeramente en el cuarto trimestre de 2026, ya que la demanda interna sigue compensando el lastre del sector exterior. En el conjunto de 2026, el PIB neerlandés debería crecer a su ritmo más lento en tres años, ya que la guerra en Oriente Medio y el proteccionismo comercial de EE. UU. lastran a esta economía orientada a la exportación. Las perspectivas dependen en gran medida de la duración de las interrupciones en el estrecho de Ormuz, así como de la posible aprobación de la Ley MATCH por parte del Congreso de EE. UU.; dicha ley pretende endurecer los controles a la exportación por parte de EE. UU. y sus aliados sobre China y afectaría al gigante holandés de los semiconductores ASML.