Noruega Política monetaria Septiembre 2021

Noruega: El Norges Bank anuncia la primera subida de tipos en su reunión de septiembre

En su reunión de política monetaria del 22 de septiembre, el Consejo Ejecutivo del Norges Bank votó por unanimidad elevar el tipo de interés de los depósitos a la vista al 0,25%, desde el mínimo histórico del 0,00% en que se encontraba desde mayo del año pasado. La evaluación del Norges Bank de la evolución económica reciente -la actividad ha vuelto a los niveles anteriores a la pandemia, la tasa de desempleo ha seguido bajando y la utilización de la capacidad ha aumentado- mostraba que había margen para endurecer las condiciones financieras, y que ya no era necesaria una política ultraacomodaticia. La decisión de empezar a normalizar la política tenía en parte por objeto contrarrestar la acumulación de desequilibrios financieros. En cuanto al balance de riesgos, el Banco reconoció la amenaza que representan las nuevas variantes del virus, y que las limitaciones de capacidad podrían provocar una inflación de los salarios y los precios más rápida de lo previsto, pero añadió que el riesgo de que la inflación fuera demasiado elevada era limitado.

En cuanto a la orientación futura, se mantuvo el tono agresivo de las reuniones anteriores. El comunicado afirmaba que «sobre la base de la evaluación actual del Comité de las perspectivas y el equilibrio de riesgos, lo más probable es que el tipo de interés oficial vuelva a subir en diciembre». Además, el Banco añadió que la senda del tipo de interés oficial es ahora ligeramente más alta que en el informe de junio, debido a una mayor utilización de la capacidad y a unas expectativas de inflación más elevadas. Actualmente, la mayoría de nuestros panelistas han previsto otra subida de 25 puntos básicos y que el tipo de depósito a la vista termine el año en el 0,50%. La próxima decisión sobre el tipo de política monetaria se anunciará el 4 de noviembre.