Noruega PIB Q4 2023

Noruega: La economía sale de la recesión técnica en el cuarto trimestre

La economía noruega salió de una recesión técnica en el último trimestre de 2023, al crecer el PIB total un 1,5% en términos intertrimestrales desestacionalizados (3T: -0,4% intertrimestral). Del mismo modo, la economía continental -que excluye las actividades petroleras y el transporte marítimo relacionado- mejoró, con un crecimiento que se duplicó hasta el 0,2% en el cuarto trimestre desde el tercero, superando las expectativas del mercado.

El repunte de la economía en su conjunto reflejó tanto una mejora generalizada como un escaso efecto de base. A nivel nacional, el consumo privado encabezó la mejora: Repuntó y registró un aumento del 0,7% en el cuarto trimestre (-0,1% intertrimestral en el tercer trimestre), gracias al aumento del consumo de electricidad y del empleo. Del mismo modo, el crecimiento de la inversión fija se aceleró hasta el 1,8% (3T: +0,1% intertrimestral), la mayor subida desde el 1T 2022. Por el contrario, el crecimiento del gasto público se ralentizó hasta el 1,0% en el cuarto trimestre (3T: +1,2% intertrimestral). En cuanto al sector exterior, las exportaciones de bienes y servicios repuntaron hasta el 3,3% (3T: -1,3% intertrimestral) gracias al aumento de las exportaciones de crudo y gas natural. Por su parte, las importaciones de bienes y servicios se contrajeron un 0,7% (3T: -4,0% intertrimestral). Mientras tanto, sobre una base anual desestacionalizada, la actividad económica total volvió a crecer y se expandió un 1,0% (3T: -1,5% interanual). Por consiguiente, la economía total creció un 0,8% en 2023 (2022: +3,0%), mientras que el PIB continental registró un aumento del 0,7%, ralentizándose notablemente con respecto al aumento del 3,7% de 2022.

De cara al futuro, nuestro Consenso prevé que el crecimiento intertrimestral total del PIB se ralentice en el primer trimestre sobre una base de comparación elevada. Dicho esto, nuestro panel espera que el impulso repunte hasta el cuarto trimestre de 2024 y que el crecimiento total de este año se mantenga prácticamente sin cambios con respecto a 2023. La menor inflación y los recortes de los tipos de interés respaldarán el gasto privado, y el crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios mejorará, contrarrestando en gran medida la ralentización del gasto público y del crecimiento de la inversión fija.

Los analistas del EIU aportaron más datos sobre el repunte del cuarto trimestre: «El fuerte crecimiento del cuarto trimestre se debió principalmente a los resultados del sector de los hidrocarburos. El crecimiento del volumen de las actividades petroleras aumentó un 6,2% intertrimestral, reflejando un aumento de las exportaciones noruegas de gas a Europa, que alcanzaron un máximo histórico en diciembre, ya que las obras de mantenimiento realizadas a principios de año aumentaron la capacidad de la planta de procesamiento de Kollsnes, cerca de Bergen. Dado que los hidrocarburos representan el 40% de las exportaciones, esta tendencia se tradujo también en un fuerte crecimiento de las exportaciones globales de bienes y servicios.»