México Política monetaria Mayo 2021

México: Banxico se mantiene a la espera en mayo

El 13 de mayo, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió por unanimidad mantener el objetivo para el tipo de interés interbancario a un día en el 4,00%, lo que supone el segundo mantenimiento consecutivo tras un recorte de 25 puntos básicos a principios de año. La decisión estuvo probablemente motivada por el deseo de mantener bajo control las presiones sobre los precios, ya que tanto la inflación general como la subyacente se han situado por encima del objetivo del Banco del 3,0% en los últimos meses, y la inflación general alcanzó un máximo de varios años en abril. Además, Banxico espera ahora que la inflación a corto plazo se sitúe por encima de las previsiones realizadas en su último informe trimestral. Por ello, un estímulo adicional habría corrido el riesgo de avivar aún más las presiones sobre los precios. Sin embargo, tampoco estaba justificada una subida de tipos, dado que las condiciones económicas nacionales siguen siendo frágiles y el Banco sigue considerando que la inflación convergerá hacia su objetivo en 2022.

En su comunicado, Banxico adoptó un tono neutro y no dio orientaciones explícitas sobre la futura dirección de los tipos de interés oficiales. El consenso es que los tipos terminen este año en su nivel actual, aunque hay discrepancias entre los panelistas, ya que algunos todavía ven más recortes y otros esperan ahora subidas a la luz de la elevada inflación. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 24 de junio.