México Política monetaria Junio 2023

México: Banxico mantiene sin cambios el tipo de interés oficial en junio

En su reunión del 22 de junio, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) mantuvo el objetivo del tipo de interés interbancario a un día en el 11,25%, tras un mantenimiento similar en mayo. La decisión de mantenerlo se produjo tras 575 puntos básicos de subidas de tipos desde enero de 2022, y se produjo en un contexto de apreciación del peso y descenso de la inflación general y subyacente que hizo innecesario un mayor endurecimiento. Por otro lado, con la inflación general todavía cerca del doble del objetivo del Banco Central del 3,0% y las expectativas de inflación a largo plazo también por encima del objetivo, era prematuro comenzar a recortar los tipos. En cuanto a la orientación futura, el Banco reiteró su intención de «mantener el tipo de referencia en su nivel actual durante un período prolongado». La mayoría de los panelistas consideran que Banxico comenzará a relajar su política monetaria en el cuarto trimestre de 2023, aunque algunos de ellos consideran que los tipos se mantendrán sin cambios hasta finales de año. En cuanto a las perspectivas, los analistas de Itaú Unibanco señalaron: «Nuestra previsión de tipos de interés a finales de año se sitúa en el 10,75%, lo que implica un recorte de tipos de 25 puntos básicos en cada una de las dos últimas reuniones del año (noviembre y diciembre). Por el contrario, los analistas de EIU son más críticos: «Esperamos que el Banco de México (Banxico, el banco central) mantenga su tipo de interés oficial en el 11,25%, donde ha estado desde una subida de 25 puntos básicos en marzo, hasta principios de 2024».