México PIB Q2 2022

México: El crecimiento del PIB supera las expectativas en el segundo trimestre

Según una estimación preliminar, el crecimiento económico se mantuvo estable en un 1,0% intertrimestral desestacionalizado en el segundo trimestre, superando las expectativas del mercado. La recuperación del sector de la hostelería a medida que se desvanecía el impacto de Covid-19 en el país y en el extranjero, la reducción del lastre de la prohibición de la subcontratación laboral del año pasado y una baja base de comparación -México aún no ha recuperado su nivel de producción anterior a la pandemia- fueron probablemente factores que apoyaron la lectura del 2T. El sector servicios creció un 1,0% respecto al trimestre anterior en términos desestacionalizados en el 2T, desacelerándose un poco respecto al aumento del 1,3% del primer trimestre. Además, el sector industrial perdió fuelle, creciendo un 0,9% en el 2T (1T: +1,2% intertrimestral). Por el contrario, el sector primario repuntó, creciendo un 0,9% en el 2T, en contraste con la contracción del 2,0% registrada en el trimestre anterior.

En términos anuales, el crecimiento económico se aceleró hasta el 2,1% en el 2T, tras la expansión del 1,8% del periodo anterior.

A pesar de la sorpresa al alza del 2T, nuestros panelistas se muestran en general pesimistas sobre las perspectivas económicas futuras. En palabras de los analistas de EIU: “En un contexto de empeoramiento de las condiciones externas, seguimos creyendo que México se encamina hacia su propia desaceleración. Alberto Ramos, de Goldman Sachs, pintó un panorama similar: “La rápida disminución de los beneficios de la normalización de la crisis, las persistentes fricciones en la cadena de suministro, las intensas presiones de los costes, la incertidumbre política y la débil confianza empresarial probablemente pesarán sobre la economía en general. La economía aún tiene margen para crecer, y esperamos que lo haga en los próximos trimestres, apoyada por la firmeza de la relación de intercambio y una mayor normalización de la actividad en una serie de sectores aún rezagados, en particular los servicios.”