Malasia Política monetaria Julio 2026

Malasia: El Banco Central de Malasia mantiene los tipos de interés en julio

El Banco Nacional de Malasia (BNM) mantiene sin cambios sus tipos de interés por sexta reunión consecutiva: En su reunión del 9 de julio, el Banco Central de Malasia (BNM) decidió mantener el tipo de interés de referencia a un día en el 2,75 %, nivel en el que se mantiene desde julio de 2025. La decisión coincidió con las expectativas del mercado.

La inflación contenida y la demanda resistente impulsan la estabilidad: El BNM se abstuvo de subir los tipos de interés, ya que la inflación general y subyacente media se mantuvieron, en líneas generales, en línea con las expectativas entre enero y mayo de 2026. Al mismo tiempo, se descartó una bajada debido a la persistente incertidumbre en torno al conflicto de Oriente Medio y a los riesgos al alza para la inflación asociados a él, mientras que los datos disponibles apuntan a un crecimiento resistente del PIB en el segundo trimestre.

Es probable que los tipos se mantengan sin cambios hasta finales de año: El Banco Central no ofreció indicaciones prospectivas sobre futuros cambios en los tipos de interés. La mayoría de los panelistas esperan que los tipos de interés se mantengan sin cambios hasta finales de 2026. No obstante, una minoría prevé que un crecimiento del PIB sostenido por encima de la tendencia o una inflación superior a la esperada podrían llevar al BNM a revertir la bajada de 25 puntos básicos de julio de 2025. El Banco tiene previsto reunirse de nuevo el 3 de septiembre.

Opinión de los panelistas: Julia Goh y Loke Siew Ting, de UOB, afirmaron: «Los indicadores de alta frecuencia recientes sugieren que el crecimiento del PIB de Malasia en el segundo trimestre podría sorprender al alza. […] No obstante, mantenemos nuestra opinión de que es probable que el Banco Nacional de Malasia (BNM) mantenga sin cambios el tipo de interés oficial (OPR), sopesando los focos de fortaleza económica frente a unas presiones inflacionistas que siguen siendo moderadas».Euben Paracuelles y Yiru Chen, de Nomura, comentaron: «Reiteramos nuestra previsión, que se aleja del consenso, de que el Banco Nacional de Malasia (BNM) subirá su tipo de interés oficial (OPR) en 25 puntos básicos hasta un nivel más neutral del 3,00 % en el cuarto trimestre, basándonos en nuestra visión optimista sobre las perspectivas de crecimiento. […] Tenemos la impresión de que el BNM está abierto a la normalización, es decir, a revertir el recorte preventivo de julio de 2025, especialmente si persiste el fuerte crecimiento mientras las presiones inflacionistas comienzan a aumentar significativamente y se generalizan».