Luxemburgo PIB Q3 2024

Luxemburgo: Crecimiento del PIB más lento desde el 4T 2023 en el 3T

El crecimiento del PIB se ralentizó hasta el 0,2% en tasa intertrimestral desestacionalizada en el tercer trimestre, frente al 0,6% del segundo, lo que supone la expansión más lenta desde el cuarto trimestre de 2023. La moderación no alcanzó las expectativas del mercado de un crecimiento más fuerte en comparación con el 2T. En términos anuales, la actividad económica aumentó un 1,1% en el tercer trimestre, frente a la lectura plana del periodo anterior, y marcando el mejor resultado desde el tercer trimestre de 2022.

A nivel nacional, el crecimiento del gasto público fue el más lento desde el primer trimestre de 2023, con una expansión del 0,8% (2T: +1,4% intertrimestral). Por otra parte, el crecimiento de la inversión total se aceleró hasta el 2,7% en el tercer trimestre, tras la expansión del 0,7% en el segundo. Además, el crecimiento del gasto de los hogares aumentó hasta el 1,7% intertrimestral desestacionalizado en el tercer trimestre (2T: +1,4% intertrimestral a/a), lo que supuso la mejor lectura desde el cuarto trimestre de 2023.

En el frente exterior, el comercio neto restó valor a la lectura global. Las exportaciones de bienes y servicios cayeron un 0,1% trimestral desestacionalizado en el tercer trimestre, lo que contrasta con la expansión del 1,3% del segundo trimestre. Por el contrario, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios mejoró hasta el 0,7% en el tercer trimestre (2T: +0,6% intertrimestral).

De cara al futuro, el crecimiento del PIB casi se duplicará en 2025 con respecto a las previsiones de 2024, impulsado por una mayor expansión del gasto privado y las exportaciones y una recuperación de la inversión fija. El actual ciclo de relajación de la política monetaria del BCE reforzará la demanda interna y de la UE. Los riesgos a la baja incluyen una demanda más débil en la zona del euro y el deterioro de la confianza de los inversores debido al aumento de los aranceles estadounidenses bajo la presidencia electa de Trump.

Los analistas de la EIU declararon: «Esperamos que el consumo privado se mantenga robusto en los próximos trimestres, impulsando una aceleración del crecimiento del PIB real hasta el 2,3% en 2025 desde el 1% estimado en 2024, ya que la inflación se mantiene baja. Además, la asequibilidad de las hipotecas y otros préstamos debería mejorar, ya que vemos al Banco Central Europeo (BCE) recortando aún más los tipos de interés en medio de la evidencia de la disminución de las presiones inflacionistas en la zona euro.»

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