Kazajstán Política monetaria Octubre 2021

Kazajstán: El Banco Central sube el tipo de interés básico por tercera vez consecutiva en octubre

En su reunión de finales de octubre, el Banco Nacional de Kazajstán (NBK) decidió subir el tipo básico 25 puntos básicos, hasta el 9,75%, lo que supone la tercera subida consecutiva desde finales de julio. Mientras tanto, la banda de fluctuación se mantuvo en más o menos 1,0 puntos porcentuales. La decisión supuso un intento continuado de frenar las crecientes presiones inflacionistas, que se han dejado sentir en todos los grupos de productos de consumo, siendo los productos alimentarios los que más han contribuido. En particular, en los últimos meses la inflación ha alcanzado niveles no vistos desde principios de 2017, subiendo del 7,9% en junio al 8,9% en septiembre. Mientras tanto, las estimaciones del Banco muestran un buen comportamiento de la economía en los nueve primeros meses del año, lo que le da margen para endurecer su política monetaria.

En sus previsiones, el Banco mantuvo un tono agresivo, subrayando su intención de proseguir la normalización de la política monetaria para situar la inflación entre el 4% y el 6% en 2022.

Artem Zaigrin, economista jefe de SOVA Capital, ve otra subida a finales de año: «El NBK no dio una señal clara sobre sus planes para el tipo básico, pero subrayó la necesidad de situar la inflación en la banda del IPC del 4,0%-6,0% interanual a finales de 2022. Dudamos que el IPC alcance el rango previsto por el NBK del 7,5%-8,5% interanual a finales de 2021 (esperamos un 8,8% interanual). En cuanto a las próximas decisiones políticas, las principales cuestiones son la eficacia de las medidas antiinflacionistas y sus efectos sobre los precios de los alimentos. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 6 de diciembre.