Italia PIB Q1 2021

Italia: La segunda estimación revela que la economía volvió a la expansión en el 1er trimestre

Una segunda estimación reveló que el PIB se recuperó en el 1T, creciendo un 0,1% respecto al trimestre anterior en términos desestacionalizados y ajustados por días laborables, y situándose por encima de la estimación preliminar de una contracción del 0,4%. El resultado del 1er trimestre, que sorprendió a los analistas del mercado, contrasta con la caída del 1,8% registrada en el trimestre anterior. En términos interanuales, la economía se contrajo un 0,8% en el 1T, por encima de la estimación preliminar (anteriormente: -1,4% interanual) y suavizándose respecto a la contracción del 6,6% del 4T 2020. El repunte del 1T se atribuyó en gran medida a una sólida expansión de la inversión. El envío de capital creció un 3,7% intertrimestral, recuperándose del aumento del 0,4% del 4T 2020. Mientras tanto, la caída del consumo privado se moderó, pero siguió siendo pronunciada, lastrada por las persistentes restricciones de Covid-19 a lo largo del trimestre (1T: -1,2% intertrimestral; 4T 2020: -2,7% intertrimestral). Por último, el gasto público volvió a la contracción en el primer trimestre, con una caída del 0,2% que contrasta con el crecimiento del 1,6% registrado en el trimestre anterior.

En conjunto, la demanda interna -excluidas las existencias- restó 0,1 puntos porcentuales al crecimiento intertrimestral en el 1T, mientras que la variación de existencias añadió 0,8 puntos porcentuales al crecimiento. En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios se contrajeron un 0,1% intertrimestral en el 1T (4T 2020: +1,6% intertrimestral), ya que el aumento de los casos de Covid-19 en Europa provocó el restablecimiento de restricciones estrictas en los principales socios comerciales, obstaculizando la demanda exterior. Mientras tanto, las importaciones de bienes y servicios volvieron a crecer en el primer trimestre, aumentando un 2,3%, pero moderándose respecto al aumento del 5,7% del cuarto trimestre de 2020. Como resultado, el sector exterior restó 0,6 puntos porcentuales al crecimiento en el 1T, por encima del 1,0 punto porcentual restado en el trimestre anterior.

De cara al futuro, Paolo Pizzoli, economista jefe de ING, se mostró bastante optimista sobre las perspectivas de crecimiento: “De cara al futuro, las perspectivas económicas a corto plazo parecen más halagüeñas. El “riesgo calculado” asumido por el primer ministro Mario Draghi al anunciar la aceleración de las reaperturas en concurrencia con la aceleración de las vacunas ha dado sus frutos. Los datos de contagio han seguido disminuyendo, es cierto que junto con el número de pruebas, y los nuevos ingresos en cuidados intensivos también han descendido de forma constante. […] El otro factor positivo para las perspectivas reside en el fondo de recuperación. Ahora que el procedimiento de financiación propia ha recibido la aprobación parlamentaria de todos los miembros de la UE, no debería quedar ningún obstáculo externo que impida el desembolso de los primeros tramos anticipados antes de finales de septiembre. […] En conjunto, los datos del PIB revisados hoy al alza añaden un claro riesgo alcista a nuestra previsión del PIB para 2021, que pronto superará el umbral del 4%.”