Hungría Política monetaria Diciembre 2020

Hungría: El MNB se mantiene firme en su última reunión del año

En su reunión del 15 de diciembre, el Consejo Monetario del Banco Nacional de Hungría (MNB) decidió mantener sin cambios el tipo de interés básico en el mínimo histórico del 0,60%, y también mantuvo estables todos los demás instrumentos, lo que estuvo en consonancia con las expectativas de los analistas del mercado. Además, reafirmó que seguirá recurriendo al programa de compra de títulos del Estado en la medida y durante el tiempo que considere necesario, y que continuará proporcionando a las PYME liquidez suficiente para impulsar el crecimiento. La decisión del MNB de mantener el tipo de interés de referencia tenía por objeto apoyar la recuperación y, al mismo tiempo, mantener la inflación bajo control. Tras el fuerte repunte del PIB en el tercer trimestre, el impulso parece haber decaído considerablemente en el cuarto, ya que el aumento de los casos de coronavirus llevó al Gobierno a reintroducir medidas restrictivas, aumentando la incertidumbre económica. El Banco prevé ahora una contracción de la economía del 6,0%-6,5% este año, antes de una expansión del 3,5%-6,0% en 2021 y del 5,0%-5,5% en 2022. En cuanto a los precios, la inflación siguió moderándose en noviembre, aunque las presiones sobre los precios deberían intensificarse en el futuro debido a un aumento de los impuestos especiales sobre los productos del tabaco y a un efecto de base favorable. Así pues, se prevé una inflación media de entre el 3,5% y el 3,6% en 2021, antes de reducirse a alrededor del 3% en 2022.

De cara al futuro, el Banco mantuvo un tono moderadamente duro en su comunicado, ya que reafirmó que está preparado para utilizar los instrumentos apropiados si persisten las presiones inflacionistas derivadas de la pandemia, al tiempo que reiteró que considera que la actual orientación de la política monetaria apoya “la estabilidad de precios, la preservación de la estabilidad financiera y la recuperación del crecimiento económico de forma sostenible”. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 26 de enero.