Hong Kong PIB Q1 2024

Hong Kong: El PIB crece en el primer trimestre al menor ritmo desde el segundo trimestre de 2023

El crecimiento del PIB se ralentizó notablemente hasta el 2,7% interanual en el primer trimestre, frente al 4,3% del cuarto trimestre del año pasado, debido a una base de comparación mucho más elevada. La lectura del primer trimestre fue la peor desde el segundo trimestre de 2023, pero aun así superó las expectativas del mercado. La ralentización del crecimiento anual del PIB se debió a la debilidad del consumo privado, la inversión en capital fijo y las exportaciones de servicios. Por el contrario, el crecimiento de las exportaciones de bienes se aceleró y el gasto público cayó a un ritmo más suave. En términos intertrimestrales desestacionalizados, el crecimiento económico se aceleró hasta el 2,3% en el 1T desde la expansión del 0,2% del periodo anterior.

El crecimiento del gasto de los hogares cayó al 1,0% en el 1T (4T 2023: +3,5% interanual). El gasto público cayó a un ritmo más suave del 3,0% en el 1T (4T 2023: -5,2% interanual). Mientras tanto, el crecimiento de la inversión fija cayó al 0,3% en el 1T (4T 2023: +17,5% interanual). El crecimiento de las exportaciones de servicios cayó al 8,1% en el 1T (4T 2023: +21,2% interanual). Además, el crecimiento de las importaciones de servicios disminuyó al 17,6% en el 1T (4T 2023: +26,7% interanual). El crecimiento de las exportaciones de bienes se aceleró del 2,8% al 6,7%.

Nuestro consenso es que el crecimiento anual del PIB se acelere este año. El aumento de las llegadas de turistas, la recuperación de la demanda mundial de productos electrónicos, el incremento de la demanda de importaciones chinas y la reciente eliminación de las restricciones a la propiedad inmobiliaria respaldarán la economía, aunque la actividad se verá frenada por los elevados tipos de interés y por el hecho de que la población local siga gastando su dinero en China continental en lugar de en casa.

En cuanto a la contribución del sector exterior al crecimiento, los analistas de la EIU afirmaron: «Unos flujos comerciales más fuertes aportarán una mayor contribución al crecimiento del PIB global este año, a medida que se ralentice el repunte pospandémico de la demanda interna. […] Esperamos que las exportaciones e importaciones de mercancías del territorio (en términos nominales en dólares estadounidenses) crezcan un 7-9% cada una en 2024, invirtiendo la contracción registrada en 2023. La posición del territorio como centro de transbordo sugiere que la mejora del comercio beneficiará al sector comercial y logístico de la ciudad, que representa aproximadamente una cuarta parte de la producción económica de Hong Kong.»