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Filipinas Política monetaria Mayo 2024

Filipinas: El BSP mantiene los tipos sin cambios en mayo e insinúa el inicio de un ciclo de relajación monetaria

Como se esperaba, en su reunión del 16 de mayo, el Consejo Monetario del Bangko Sentral Pilipinas (BSP) decidió mantener el tipo de interés objetivo de las operaciones con pacto de recompra inversa (RRP) en el 6,50%, y los tipos de interés de las facilidades de depósito y préstamo a un día se mantuvieron en el 6,00% y el 7,00%, respectivamente.

La decisión de mantener los tipos de interés se debió principalmente a que los riesgos de inflación seguían sesgados al alza, en relación con los gastos de transporte, los precios de los alimentos, las tarifas eléctricas y los precios mundiales del petróleo. Además, las últimas previsiones ajustadas al riesgo del BSP sugieren que la inflación se acercará al extremo superior de su rango objetivo oficial del 2,0-4,0% en 2024 y 2025, aunque se revisaron ligeramente a la baja desde la última reunión del Banco.

La Junta Monetaria indicó que seguía dispuesta a ajustar sus parámetros de política monetaria según fuera necesario para garantizar la estabilidad de precios y anclar la inflación firmemente dentro del objetivo. Dicho esto, en una declaración posterior, el gobernador Remolona afirmó que el BSP podría empezar a recortar los tipos ya en agosto. Nuestros panelistas prevén unos recortes de tipos de 50 puntos básicos para finales de 2024. El calendario y el ritmo del ciclo de relajación de la política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. sigue siendo un factor a vigilar.

El BSP se reunirá el 27 de junio.

Los analistas de EIU comentaron las perspectivas: «Creemos que el BSP recortará el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos en su reunión del 17 de octubre, ya que la relajación de la Fed y la menor inflación permiten al banco central filipino centrarse en apoyar el crecimiento económico. Nicholas Mapa, analista de ING, declaró: «Si la inflación general y la subyacente siguen bajando, y salvo que se produzcan posibles perturbaciones por el lado de la oferta, creemos que el BSP puede ajustar los tipos de interés oficiales ASAF (tan pronto como lo haga la Reserva Federal). Dada nuestra expectativa de que la Reserva Federal podría recortar los tipos de política en su reunión de mayo o junio, esperamos que el BSP podría considerar recortar su tipo de política tan pronto como la reunión de política del 27 de junio.»

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