Egipto Política monetaria Diciembre 2022

Egipto: El Banco Central se vuelve más agresivo y ofrece una subida de 300 puntos básicos en diciembre

En su última reunión programada para 2022, el 22 de diciembre, el Banco Central de Egipto (BCE) aplicó una subida de 300 puntos básicos, sorprendiendo a los mercados, que esperaban un aumento de 200 puntos básicos. Como resultado, los tipos de los depósitos a un día, los préstamos a un día y las operaciones principales se situaron en el 16,25%, el 17,25% y el 16,75%, respectivamente. Esta fuerte subida se suma a la de 200 puntos básicos de octubre, con lo que el aumento acumulado desde marzo de 2022 asciende a 800 puntos básicos.

La medida se vio impulsada por la continua aceleración tanto de la inflación general como de la subyacente, ya que ambas subieron en noviembre a niveles no vistos desde finales de 2017. Esto fue impulsado en gran parte por la decisión del Banco Central a finales de octubre de permitir que la libra egipcia se depreciara bruscamente con el fin de asegurar un acuerdo muy necesario con el FMI. Entretanto, el Banco publicó estimaciones que mostraban que el PIB creció a un ritmo anual del 4,4% en julio-septiembre de 2022, lo que supone una aceleración respecto al 3,3% del trimestre anterior. El BCE añadió que los indicadores de alta frecuencia sugerían que la economía era sólida en el último trimestre de 2022, lo que daba más margen para la agresiva subida de tipos.

El BCE no proporcionó orientaciones explícitas sobre futuras medidas de política monetaria. Sin embargo, declaró una vez más que “seguirá de cerca todos los acontecimientos económicos y continuará utilizando todas las herramientas de política monetaria disponibles para anclar las expectativas de inflación […] y seguirá persiguiendo su mandato de estabilidad de precios”. El Banco mantuvo la actual banda objetivo de inflación del 5,0-9,0% hasta el cuarto trimestre de 2024 y, a continuación, pasará a una banda objetivo del 3,0-7,0% en el cuarto trimestre de 2026. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 2 de febrero de 2023.