Egipto Política monetaria Julio 2026

Egipto: El Banco Central de Egipto mantiene los tipos de interés en julio

El Banco Central de Egipto (CBE) prolonga la pausa en el ciclo de flexibilización: En su reunión del 9 de julio, el Banco Central de Egipto (CBE) decidió mantener sin cambios su tipo de interés de referencia, por lo que el tipo de interés de los depósitos a un día se mantuvo en el 19,00 %. Esta decisión se produjo tras una serie de recortes de 825 puntos básicos entre abril de 2025 y febrero de 2026.

Los riesgos de subida de la inflación llevan a mantener los tipos: El Banco decidió mantener sin cambios su tipo de interés de referencia, sopesando los persistentes riesgos geopolíticos frente a la desaceleración de la economía nacional. Aunque las previsiones de inflación se han moderado desde la última reunión, se sigue esperando que las presiones sobre los precios se aceleren a corto plazo. No obstante, este riesgo se ve parcialmente compensado por la evolución favorable del tipo de cambio y por el reciente descenso de las presiones inflacionistas generales. Por otra parte, se descartó una subida de tipos tras la desaceleración del PIB en el primer trimestre, ya que se prevé que el crecimiento del PIB se mantenga por debajo de su potencial. Teniendo en cuenta estos factores combinados y las perspectivas inciertas, el Banco optó por la prudencia y mantuvo el tipo sin cambios una vez más.

Ahora son menos los panelistas que prevén recortes en el futuro: El Banco Central de Egipto (CBE) no ofreció ninguna orientación explícita sobre los futuros movimientos de los tipos de interés. Nuestro consenso sobre los tipos de interés oficiales del Banco Central de Egipto (CBE) se ha elevado en los últimos meses como consecuencia de la crisis energética de Irán. Nuestro panel se encuentra ahora dividido, en líneas generales, entre quienes consideran que el Banco recortará los tipos para apoyar el crecimiento del PIB y quienes creen que los mantendrá sin cambios para contener la inflación. La próxima reunión del Comité de Política Monetaria (MPC) está prevista para el 20 de agosto.

Opinión de los panelistas: Goldman Sachs prevé que el Banco Central mantenga sin cambios su tipo de interés de referencia hasta finales de año. El analista Farouk Soussa comentó: «De cara al futuro, la moderación de la inflación, la relativa estabilidad del tipo de cambio y la mejora de las perspectivas externas probablemente llevarán al Banco Central de Egipto (CBE) a mantener el tipo de interés en el +19,00 % […] hasta finales de año. Seguimos esperando que, a medida que se acelere la desinflación en el primer trimestre de 2027, el Banco Central de Egipto reanude su ciclo de flexibilización, recortando 500 puntos básicos en 2027 antes de alcanzar el tipo terminal del 13 % en el primer trimestre de 2028».