Egipto Inflación Diciembre 2022

Egipto: La inflación sigue subiendo en diciembre y alcanza su nivel más alto en cinco años

La inflación se aceleró hasta el 21,3% en diciembre, frente al 18,8% de noviembre, situándose aún más por encima del límite superior de la banda objetivo del Banco Central (5,0%-9,0%), donde ha permanecido durante los últimos 10 meses. La lectura de diciembre, que sorprendió a los mercados al alza, fue la más alta desde diciembre de 2017. Si nos fijamos en los detalles de la publicación, los precios del transporte y de los alimentos y bebidas no alcohólicas subieron a un ritmo más pronunciado en diciembre; la inflación de los alimentos se aceleró por encima del 37%. En consecuencia, la tendencia apuntó al alza; la inflación media subió al 13,9% en diciembre (noviembre: 12,6%). Por último, los precios al consumo aumentaron en diciembre un 2,08% respecto al mes anterior, moderándose desde el 2,28% de noviembre. La fuerte aceleración de la inflación general y subyacente en noviembre y diciembre se debió en gran medida a la decisión del Banco Central, el 27 de octubre, de permitir una fuerte depreciación de la libra egipcia frente al dólar estadounidense. La medida tenía por objeto garantizar el tan necesario acuerdo de 3.000 millones de dólares con el FMI, que fue aprobado en diciembre.

A principios de 2023, la libra egipcia ha seguido cayendo drásticamente frente al billete verde, hasta alcanzar un nuevo mínimo histórico de 27,6 EGP por USD el 9 de enero, en parte debido a la actual escasez de divisas. Las autoridades están permitiendo la caída de la libra, ya que la flexibilización del tipo de cambio era una de las principales peticiones del FMI, pero es probable que aumenten las presiones para que se detenga o incluso se invierta esta política.

La reciente evolución de los tipos de cambio se traducirá probablemente en un aumento de la inflación en los próximos meses, a pesar de la agresiva política monetaria del Banco Central, que probablemente seguirá subiendo los tipos de interés en su próxima reunión prevista para el 2 de febrero.

Nuestros panelistas prevén una inflación media del 15,2% en 2023, 2,8 puntos porcentuales más que el mes pasado, y del 8,5% en 2024.