Dinamarca PIB Q4 2020

Dinamarca: El crecimiento del PIB se ralentiza en el cuarto trimestre

La actividad económica perdió impulso en el último trimestre de 2020, con un crecimiento del PIB del 0,6% en términos intertrimestrales desestacionalizados, lo que supone una notable desaceleración respecto a la expansión récord del 5,2% registrada en el tercer trimestre. Sobre una base anual, la actividad económica se contrajo a un ritmo más moderado que la estimación inicial del 3,1%, registrando una caída del 2,6% en el cuarto trimestre frente al descenso del 3,7% del trimestre anterior. La desaceleración trimestral se debió a las nuevas restricciones aplicadas para frenar la propagación de la segunda oleada de la pandemia Covid-19. El gasto privado creció a un ritmo más suave en el cuarto trimestre en comparación con el trimestre anterior (cuarto trimestre: +1,2% intertrimestral; tercer trimestre: +4,0% intertrimestral), probablemente limitado por el cierre parcial de empresas y una mayor tasa de desempleo (cuarto trimestre: 5,6%; tercer trimestre: 5,4%). Por otra parte, la inversión bruta en capital fijo también se ralentizó con respecto al trimestre anterior (4T: +0,9% intertrimestral; 3T: +3,5% intertrimestral), aunque la inversión en maquinaria e ingeniería civil se mantuvo sólida. Más positivo fue el repunte del consumo público en el trimestre (4T: +6,8% intertrimestral; 3T: +0,1% intertrimestral), que apoyó el crecimiento general.

En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios disminuyeron un 0,6% en el cuarto trimestre, en contraste con la expansión del 6,3% registrada en el tercer trimestre. Por su parte, aunque las importaciones de bienes y servicios siguieron creciendo, el ritmo de expansión se ralentizó en comparación con el trimestre anterior (4T: +1,8% intertrimestral; 3T: +5,8% intertrimestral).

Tras ralentizarse a finales de 2020, la actividad económica recobrará impulso en el segundo trimestre de este año, una vez que una mayor parte de la población se haya vacunado y la economía se reabra gradualmente. Aunque la mejora de las condiciones en los principales socios comerciales será vital para un crecimiento robusto del sector exterior, los consumidores desempeñarán un papel clave en la recuperación que se avecina. Elizabeth Mathiesen y Thomas Thygesen, economistas de SEB, comentan los factores que impulsarán la recuperación: “La recuperación ha quedado en suspenso, ya que se han ampliado las restricciones. Impulsado por los consumidores, el crecimiento despegará a finales de año gracias a la rápida implantación de vacunas y a las fáciles condiciones de crédito.”