Dinamarca PIB Q3 2020

Dinamarca: El crecimiento alcanza un máximo histórico en el 3er trimestre

La actividad económica repuntó en el tercer trimestre, creciendo un 4,9% en tasa intertrimestral ajustada estacionalmente, lo que contrasta con la contracción del 7,0% registrada en el segundo trimestre y marca la mayor expansión registrada. En términos anuales, la actividad económica se contrajo a un ritmo más moderado del 4,0% en el tercer trimestre, frente a la caída del 8,1% del periodo anterior.

A escala nacional, el repunte fue generalizado y reflejó el levantamiento gradual de las medidas Covid-19 a lo largo del periodo. El consumo privado se recuperó, aumentando un 4,2% en términos intertrimestrales desestacionalizados en el tercer trimestre, frente a la contracción del 6,3% del segundo. Sin embargo, esto se produjo en medio de una mayor tasa de desempleo en el período (3T: 5,4%; 2T: 5,1%), lo que probablemente atenuó el repunte del gasto de los consumidores. Por su parte, el gasto público también repuntó, con un crecimiento del 1,0% en el trimestre (2T: -1,7% intertrimestral), a medida que las medidas de estímulo fiscal empezaban a repercutir en la economía en general. Por último, la inversión fija creció un 3,3% en el tercer trimestre, frente a la contracción del 6,4% registrada en el trimestre anterior. En el ámbito exterior, las exportaciones de bienes y servicios crecieron un 5,3% en el trimestre (-11,6% intertrimestral en el segundo trimestre). Por su parte, las importaciones de bienes y servicios crecieron al ritmo más rápido en más de 14 años, con un 5,4% en el tercer trimestre (-11,9% intertrimestral en el segundo), gracias a la mejora de la demanda interna.

Tras recuperar algo de terreno en el tercer trimestre, la economía podría perder fuelle en el cuarto, debido a la segunda oleada de la pandemia y la consiguiente reimposición de restricciones. La recuperación de los principales socios comerciales será importante para el gran sector exterior de Dinamarca. Sin embargo, las perspectivas de una vacuna auguran una sólida recuperación de la actividad en 2021. Al comentar las perspectivas, los analistas de Swedbank señalaron:

“Se espera que el PIB crezca a un ritmo moderado en los próximos trimestres a medida que se apliquen nuevas medidas de contención en Dinamarca y en el extranjero. […]. La caída de las exportaciones de servicios y las escasas inversiones lastrarán el crecimiento en el futuro. Los nuevos planes de inversión de la industria manufacturera disminuyeron notablemente en el segundo trimestre y se mantuvieron bajos en el tercero. […]. Aunque la mayoría de las medidas de apoyo directo a las empresas se han suprimido, la política fiscal sigue siendo muy expansionista. Se espera que el desembolso del subsidio de vacaciones congelado apoye la recuperación en el futuro. La deuda pública aumentará significativamente, aunque se mantendrá muy por debajo del límite de la UE del 60%”.