China Inflación Febrero 2024

China: La inflación de los precios al consumo alcanza en febrero su nivel más alto desde marzo de 2023

La inflación al consumo registró un 0,7% en febrero, lo que contrasta con la caída interanual de los precios del 0,8% de enero. La cifra de febrero marcó la tasa de inflación más alta desde marzo de 2023, pero se vio impulsada artificialmente por el calendario del Año Nuevo Lunar (LNY); el LNY cayó en febrero de este año en comparación con enero de 2023, y el LNY se asocia a una mayor demanda de bienes y servicios. La variación media anual de los precios al consumo se mantuvo plana en febrero, igualando la lectura de enero. Por último, los precios al consumo aumentaron un 1,00% respecto al mes anterior en febrero, recuperándose así de la subida del 0,30% de enero. La subida de febrero marcó la lectura más alta desde enero de 2021. Mientras tanto, los precios a la producción cayeron un 2,7% en base anual en febrero, lo que supuso una caída más pronunciada en comparación con el descenso del 2,5% de enero.

Nuestro consenso es que la inflación en China será una de las más bajas de Asia en 2024 en su conjunto, debido a la débil demanda interna. Dicho esto, las presiones sobre los precios deberían aumentar ligeramente a lo largo del año.

Los analistas de Nomura no esperan que el reciente repunte de la presión sobre los precios dure: «Los datos de alta frecuencia muestran que los precios de los alimentos han descendido rápidamente desde la conclusión de las vacaciones del Año Nuevo chino, en gran medida como se esperaba, y esperamos que la inflación del IPC se reduzca al 0,4% interanual en marzo. En cuanto a las perspectivas, Ho Woei Chen, de United Overseas Bank, afirmó: «Dado que la caída de los precios de los alimentos ha contribuido significativamente a la deflación de China en los últimos meses, con un peso significativo del 29% en la cesta del IPC (incluido el tabaco), creemos que un repunte de los precios de los alimentos este año ayudará a estabilizar las perspectivas de inflación en China. Dicho esto, es improbable que la recuperación de los precios sea fuerte, ya que se espera que la demanda interna sea moderada y que los precios de los activos sigan sufriendo presiones a la baja. Mantenemos nuestra previsión de inflación general en el 1,0% este año».