China: Las exportaciones de mercancías aumentan a menor ritmo en diciembre
En diciembre, las exportaciones de mercancías se dispararon un 20,9% con respecto al mismo mes del año anterior (noviembre: +22,0% interanual). El resultado de diciembre marcó el menor aumento desde julio, pero aún estuvo por encima de las expectativas del mercado. Por su parte, las importaciones de mercancías aumentaron en diciembre un 19,5% con respecto al mismo mes del año anterior (noviembre: +31,7% interanual), pero se situaron muy por debajo de las expectativas del mercado. En el conjunto de 2021, las exportaciones aumentaron un impresionante 30,0%, ayudadas por la recuperación de los mercados mundiales y las perturbaciones de Covid-19 en algunos países asiáticos vecinos competidores en la exportación. Así pues, es probable que el sector exterior haya desempeñado un papel importante como amortiguador de la economía ante la debilidad de la actividad interna. En consecuencia, la balanza comercial de mercancías mejoró con respecto al mes anterior, registrando un superávit de 94.500 millones de USD en diciembre (noviembre de 2021: superávit de 71.700 millones de USD; diciembre de 2020: superávit de 75.800 millones de USD). Por último, la tendencia apuntó al alza, con un superávit de la balanza comercial de mercancías a 12 meses vista de 676.200 millones de USD en diciembre, frente al superávit de 657.500 millones de USD de noviembre. A corto plazo, es probable que las tasas de crecimiento de las exportaciones se moderen en los próximos meses, en un contexto de efecto de base menos favorable. Las posibles interrupciones del suministro debidas a los brotes internos de Covid-19 también podrían lastrar el impulso, aunque el auge de Omicron a escala mundial podría ayudar a la demanda de equipos de protección, un mercado dominado por China.
En cuanto a las perspectivas para 2022 en su conjunto, los analistas de Nomura comentaron: “Aunque esperamos que el crecimiento global de las exportaciones descienda hacia el 10,0% interanual en el primer trimestre, prevemos que el crecimiento real de las exportaciones sea cercano a cero en 2022, debido a una base elevada, un desplazamiento del consumo exterior de bienes duraderos a servicios a medida que más países opten por “vivir con Covid”, [y] una caída natural de la demanda de bienes duraderos.”