Chile Política monetaria Mayo 2024

Chile: El Banco Central de Chile baja los tipos en mayo

En su reunión del 23 de mayo, el Banco Central de Chile decidió bajar el tipo de interés de política monetaria (TPM) en 50 puntos básicos, hasta el 6,00%, en línea con las expectativas del mercado y elevando el total de recortes de tipos a 475 puntos básicos desde mediados de 2023.

La decisión de seguir recortando los tipos de interés se vio impulsada por el descenso de la inflación subyacente en los últimos meses, situándose tanto la inflación general como la subyacente dentro del intervalo objetivo del 2,0%-4,0%, y las expectativas de inflación a dos años vista bien ancladas en el punto medio del intervalo objetivo.

El Banco Central de Chile indicó que prevé nuevos recortes de la TPM en el futuro, cuya magnitud y calendario dependerán de la evolución del escenario macroeconómico y de sus implicaciones para la trayectoria de la inflación. Nuestros panelistas ven entre 50 y 200 puntos básicos adicionales de recortes para finales de 2024.

En cuanto a las perspectivas, los analistas de EIU afirman: “Esperamos que el BCCh reduzca el tipo de interés oficial al 4,5% a finales de 2024 y que concluya el ciclo de relajación a mediados de 2025, en el 4% (que considera el tipo neutral). Los analistas de Itaú Unibanco son más halcones: “Prevemos un tipo del 5,25% a finales de año, con recortes de 25 puntos básicos a partir de junio (un ritmo ligeramente inferior al previsto anteriormente). Los riesgos se inclinan hacia menos recortes. Durante 2025, cuando la Fed se embarque en la flexibilización de su política, vemos al BCCh reanudando su ciclo de recortes y llevando el tipo de interés oficial al 4,5%”.