Canadá Política monetaria Enero 2020

Canadá: El Banco de Canadá mantiene los tipos sin cambios en enero; mantiene el programa de compra de activos

El 20 de enero, el Banco de Canadá (BoC) mantuvo su objetivo para el tipo de interés a un día en el 0,25%, su límite inferior efectivo, en línea con las expectativas de los analistas del mercado. Además, el Banco decidió mantener su programa de relajación cuantitativa al ritmo actual de al menos 4.000 millones de dólares canadienses por semana.

La decisión del Banco de mantener el programa tenía como principal objetivo apoyar la recuperación económica en curso. El BoC señaló que la economía perdió impulso en el cuarto trimestre debido a la reimposición de las medidas de bloqueo en algunas partes del país desde noviembre. Las fuertes medidas de estímulo del Gobierno y la llegada de vacunas eficaces deberían apoyar a las empresas y los hogares a medio plazo, pero es probable que la recuperación siga siendo desigual entre sectores y grupos de empleo hasta aproximadamente el segundo semestre de 2021.

En cuanto a los precios, la subida de los precios del petróleo ha acercado en los últimos meses las presiones inflacionistas al límite inferior del rango objetivo del Banco (1,0%-3,0%), pero la persistente atonía económica y la fortaleza del CAD han mantenido la inflación muy por debajo del punto medio del 2,0%. En consecuencia, el BoC se ha comprometido a mantener su objetivo para el tipo de interés a un día en su límite inferior efectivo hasta que «se absorba la atonía económica de modo que se alcance de forma sostenible el objetivo de inflación del 2%». En la proyección actual [del Banco], esto no ocurrirá hasta entrado 2023″. En cuanto a su programa de relajación cuantitativa, el BoC mantendrá sus compras hasta que la recuperación económica esté bien encauzada, y las ajustará en consecuencia para garantizar que la inflación se mantenga en su nivel objetivo.

En su comunicado, el Banco declaró que está dispuesto a proporcionar el apoyo necesario para contribuir a la recuperación y garantizar su objetivo de inflación. De cara al futuro, nuestros panelistas comparten en gran medida la previsión del Banco de que el objetivo para el tipo de interés a un día se mantendrá en su nivel actual al menos hasta 2023. Comentando la reunión de enero, Benoit P. Durocher, economista senior del Grupo Desjardins, señaló: «Antes de modificar los tipos de interés oficiales, el BoC ajustará el ritmo de sus compras netas de bonos a medida que cambien las condiciones económicas. Si la campaña de inmunización avanza según lo previsto, el BoC podría empezar a reducir gradualmente sus compras en 2021» La próxima reunión está prevista para el 10 de marzo.