Canadá Política monetaria Abril 2021

Canadá: El Banco de Canadá mantiene los tipos sin cambios en abril, pero suaviza su programa de compra de activos

En su reunión del 21 de abril, el Banco de Canadá (BoC) mantuvo su objetivo para el tipo de interés a un día en el 0,25%, su límite inferior efectivo, en línea con las expectativas de los analistas del mercado. Sin embargo, el Banco decidió reducir su programa de relajación cuantitativa de su ritmo anterior de al menos 4.000 millones de dólares canadienses por semana a 3.000 millones de dólares canadienses por semana.

La decisión del Banco de mantener el tipo de interés tenía como principal objetivo apoyar la recuperación económica en curso. El BoC señaló que la economía ha seguido mostrando cierta resistencia frente a las renovadas medidas de bloqueo de los últimos meses. Las fuertes medidas de estímulo del Gobierno, la reprimida demanda de los hogares, los efectos indirectos de la recuperación de la economía estadounidense y los sólidos avances en el frente de las vacunas deberían respaldar la actividad a medio plazo, pero a corto plazo la recuperación sigue siendo desigual entre sectores y grupos de empleo. El Banco elevó su previsión de crecimiento del PIB en 2021 al 6,5% desde el 4,0% de enero. En cuanto a los precios, la subida de los precios del petróleo y un bajo efecto de base mantendrán las presiones inflacionistas más cerca del límite superior del intervalo objetivo del Banco (1,0%-3,0%) en los próximos meses -la inflación alcanzó el 2,2% en marzo-, pero la persistente atonía económica debería acercar las presiones sobre los precios al punto medio del 2,0% en el segundo semestre del año.

De cara al futuro, el BoC se ha comprometido a mantener su objetivo para el tipo de interés a un día en su límite inferior efectivo hasta que “se absorba la holgura económica de modo que se alcance de forma sostenible el objetivo de inflación del 2%”. Dicho esto, el Banco señaló que, sobre la base de sus proyecciones actuales, esto podría lograrse en algún momento de la segunda mitad de 2022, lo que era ligeramente más restrictivo que su estimación anterior de algún momento de 2023. En cuanto a su programa de relajación cuantitativa, el Banco de Canadá seguirá ajustando sus compras en función del ritmo de la recuperación económica. Al comentar las perspectivas de la política monetaria, Sri Thanabalasingam, economista jefe de TD Economics, señaló: “El Banco de Canadá seguirá de cerca la evolución de las vacunas y los virus. La velocidad de la recuperación económica depende de que las vacunas ganen la carrera contra el Covid-19 y sus variantes. La próxima reunión del Banco está prevista para el 9 de junio.