Canadá Política monetaria Abril 2024

Canadá: El Banco Central no se mueve en abril

El 11 de abril, el Banco de Canadá (BOC) mantuvo el objetivo del tipo de interés a un día en el 5,00%.

El Banco estimó que era prematuro iniciar una relajación monetaria, ya que la inflación general seguía cerca del límite superior del rango objetivo del Banco (1,0%-3,0%), mientras que la inflación subyacente, medida preferida por el Banco, se situaba por encima del rango objetivo a pesar de haber descendido en febrero. Además, el BOC mejoró sus previsiones de crecimiento del PIB con respecto a sus previsiones de enero, reduciendo la necesidad de recortar los tipos para apoyar la economía.

El Banco de Canadá no proporcionó orientaciones específicas sobre la evolución futura de los tipos de interés y subrayó su deseo de que se produzcan nuevos descensos de la inflación general y subyacente, lo que probablemente constituya un requisito previo para la reducción de los tipos. El consenso es que el objetivo para el tipo de interés a un día finalice este año 90 puntos básicos por debajo de su nivel actual. No obstante, en los últimos meses los panelistas han revisado al alza sus previsiones para finales de año, y varios de ellos consideran que el Banco esperará hasta el tercer trimestre antes de iniciar recortes de tipos.

En cuanto al calendario de los recortes de tipos, James Orlando, de TD Economics, declaró: «Los precios del mercado siguen manteniendo la esperanza de un recorte en junio (~50%), pero el de julio (nuestra previsión) es cada vez más probable. Aunque en los últimos meses la inflación se ha movido dentro del rango objetivo del 1% al 3% fijado por el Banco de Inglaterra, los mercados se han vuelto más cautelosos sobre el calendario de los recortes. Por el contrario, Randall Bartlett, de Desjardins, considera que la relajación monetaria comenzará un poco antes: «El Gobernador observó que los responsables políticos seguirán de cerca diversos indicadores de inflación en los próximos meses, pero sugirió que su confianza en el proceso de desinflación ha seguido aumentando. En consecuencia, seguimos opinando que los recortes de tipos comenzarán en la próxima reunión de junio.»