Canadá PIB Q1 2026

Canadá: La economía se contrae menos en el primer trimestre de 2026

Lectura del PIB: El PIB canadiense disminuyó un 0,1% en términos intertrimestrales anualizados (SAAR) desestacionalizados en el primer trimestre, tras una contracción del 1,0% en el trimestre anterior. La lectura decepcionó las expectativas del mercado y las estimaciones preliminares de una expansión en torno al 1,5%. El deterioro de las exportaciones netas y la debilidad del gasto público y la inversión fueron los principales responsables de la contracción de la economía.

Debilitamiento económico generalizado: En relación con los datos del trimestre anterior, las importaciones de bienes y servicios mejoraron en el primer trimestre (+12,0% en términos intertrimestrales anualizados desestacionalizados (SAAR) frente a +2,0% en el cuarto trimestre) gracias al aumento de las importaciones de oro. En cambio, disminuyeron el consumo privado (+1,5% frente a +2,9% en el cuarto trimestre), el consumo público (-1,0% frente a +2,3% en el cuarto trimestre), la inversión fija (-4,3% frente a +2,8% en el cuarto trimestre) y las exportaciones de bienes y servicios (-0,5% frente a +6,7% en el cuarto trimestre). En términos anuales, la producción económica se contrajo un 0,1% en el primer trimestre, tras una expansión del 0,7% en el trimestre anterior.

La visión de los panelistas: Sobre los datos, los analistas de Desjardins declararon: «Han llovido las preguntas sobre si la economía canadiense está en recesión. No creemos que lo esté, al menos de momento. Sí, el PIB real se ha contraído durante dos trimestres consecutivos. Pero aunque esta es una condición necesaria para hablar de recesión, no es suficiente. Esto se debe a que la debilidad de la economía debe ser grande y generalizada en todas las industrias y sectores. Y según nuestro análisis, la economía canadiense aún no ha llegado a ese punto (gráfico 3). Más de la mitad de las industrias de Canadá se han expandido en los últimos seis meses, y los consumidores han seguido aumentando sus compras de bienes y servicios.»