Alemania: La inflación armonizada cae en enero a su nivel más bajo desde agosto de 2022
La inflación armonizada se situó en el 9,2% en enero, por debajo del 9,6% de diciembre. La inflación armonizada media anual fue del 9,0% en enero (diciembre: 8,7%), mientras que la inflación de los precios al consumo subió al 8,7% en enero, frente al 8,1% del mes anterior. Mientras tanto, la inflación de los precios al consumo subió al 8,7% en enero, desde el 8,1% del mes anterior. Por último, los precios al consumo armonizados aumentaron un 0,49% en enero respecto al mes anterior, en contraste con la caída del 1,21% de diciembre. El salto de enero supuso la lectura más alta desde octubre de 2022.
La interpretación de la cifra de inflación de enero es difícil, dado que la oficina estadística no proporcionó detalles sobre los principales factores que impulsaron el cambio ni sobre cómo había contabilizado las recientes ayudas del Gobierno para reducir las facturas energéticas de los consumidores. En cualquier caso, nuestros panelistas esperan que la inflación se suavice a medida que avance el año, cayendo hasta el 4,1% en el cuarto trimestre de 2023. El endurecimiento del efecto base contribuirá a la desaceleración. El apoyo del Gobierno también desempeñará un papel: el Bundesbank estima que las medidas ayudarán a reducir la inflación en 1,5 puntos porcentuales este año. Mientras tanto, la reciente caída de los precios del gas natural supone un riesgo a la baja para las perspectivas, y la inflación subyacente obstinadamente alta -que se mantuvo en un récord del 5,2% en enero- supone un riesgo al alza para las perspectivas.