Suiza PIB Q2 2025

Suiza: El PIB registra en el segundo trimestre el menor aumento desde el segundo trimestre de 2023

El PIB creció un 0,1% intertrimestral desestacionalizado en el segundo trimestre (1T: +0,4 intertrimestral anual), el peor resultado desde el segundo trimestre de 2023. La cifra coincidió con la expansión cuando se ajustó por eventos deportivos, que a menudo sesgan los datos del PIB suizo debido a que el país alberga varias organizaciones deportivas mundiales importantes. En el segundo trimestre, la economía se vio lastrada por la reversión de la concentración de las exportaciones y la debilidad de la inversión en construcción y bienes de equipo.

El gasto de los hogares aumentó un 0,3% en el segundo trimestre, por encima de la expansión del 0,2% del primer trimestre. El gasto público, por su parte, mejoró hasta un aumento del 0,9% en el 2T (1T: +0,4% intertrimestral). Por el contrario, la inversión fija se contrajo un 0,6% en el segundo trimestre, frente al aumento del 0,7% registrado en el trimestre anterior. En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios empeoraron un 11,1% en el 2T (1T: +11,9% intertrimestral). Por su parte, las importaciones de bienes y servicios se deterioraron un 6,6% en el segundo trimestre (T1: +12,7% intertrimestral).

Es probable que el crecimiento económico sea moderado en lo que queda de 2025, lastrado por los elevados aranceles estadounidenses impuestos a partir de agosto.

En cuanto a las consecuencias económicas de los aranceles, los analistas de Goldman Sachs afirman: «Esperamos que el arancel recíproco estadounidense del 39% reduzca el PIB suizo en torno a un 0,5% durante el próximo año, un golpe considerable para la economía. Pero esperamos que el impacto se vea mitigado por tres factores: ahora esperamos que los aranceles farmacéuticos se pospongan hasta principios de 2027, las perspectivas de crecimiento de la zona euro han mejorado y el lastre de la incertidumbre de la política comercial ha sido menor de lo previsto. En términos netos, ahora esperamos un lastre ligeramente menor del comercio en 2025S2 y un viento en contra ligeramente mayor en 2026S1».