Reino Unido Política monetaria Agosto 2025

Reino Unido: El Banco Central recorta los tipos en agosto

El 7 de agosto, el Banco Central votó a favor de recortar el tipo de interés del 4,25% al 4,00%, con lo que el total de recortes asciende a 125 puntos básicos desde mediados de 2024.

La decisión del Banco se basó en la debilidad del crecimiento económico subyacente, a pesar de que los datos del PIB del primer trimestre fueron muy llamativos, en la moderación del crecimiento salarial y en las previsiones de una fuerte caída del crecimiento salarial en el futuro. El Banco decidió mirar más allá de la inflación general y subyacente, ambas casi duplicando el objetivo del 2,0%.

El Banco Central dio a entender que podría seguir bajando los tipos en el futuro, lo que también es la opinión predominante entre nuestros panelistas.

Sobre la última reunión, los analistas de EIU dijeron: «En circunstancias normales, las actuales perspectivas de inflación del Reino Unido abogarían por una pausa. Pero la economía está perdiendo impulso y la preocupación por el crecimiento se impone a los temores inflacionistas». Con la rebaja de agosto, el total de recortes de tipos en este ciclo de relajación monetaria asciende a 125 puntos básicos, lo que significa que el tipo básico está ahora en su nivel más bajo desde febrero de 2023, a pesar de que la inflación se ha movido aún más por encima del objetivo del 2% del BoE, hasta el 3,6% en junio. La votación fue muy ajustada. Cuatro de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria estaban a favor de mantener los tipos estables, y fue necesaria una segunda votación para asegurar una mayoría de cinco a cuatro a favor de una mayor relajación» En cuanto a las perspectivas, los analistas de ING dijeron: «Un recorte de tipos en noviembre sigue siendo más probable que no, aunque no es una llamada particularmente alta convicción en este momento dada la división muy evidente en el comité de fijación de tipos. Mucho depende también del mercado laboral, donde el empleo ha caído en ocho de los últimos nueve meses, pero donde los datos de las encuestas parecen un poco menos preocupantes que a principios de año.»