Polonia Política monetaria Mayo 2024

Polonia: El Banco Nacional de Polonia mantiene los tipos en mayo

En su reunión de los días 8 y 9 de mayo, el Consejo de Política Monetaria del Banco Nacional de Polonia (BNP) decidió mantener sin cambios los tipos de interés, con el tipo de referencia en el 5,75%, el tipo lombardo en el 6,25%, el tipo de depósito en el 5,25%, el tipo de redescuento en el 5,80% y el tipo de descuento en el 5,85%.

Los principales factores internos que influyeron en la decisión del Banco Central fueron el actual proceso de desinflación, impulsado por el débil crecimiento de la actividad económica y la caída de los precios de producción. Además, el Banco observó que la inflación subyacente había disminuido en abril.

El Banco Nacional de Polonia no ofreció ninguna orientación específica sobre la futura evolución de los tipos de interés. Dicho esto, el NBP declaró que consideraba que los tipos de interés actuales eran «propicios» para alcanzar su objetivo de inflación; en consonancia con esto, la mayoría de nuestros panelistas consideran que el Banco mantendrá los tipos a finales de año. El NBP se reunirá de nuevo los días 4 y 5 de junio.

Al comentar las perspectivas, Adam Antoniak y Rafal Benecki de ING declararon: «Estimamos que la inflación sigue actualmente una tendencia al alza y seguirá aumentando hasta finales del primer trimestre de 2025, con un aumento reforzado por la desaparición de la congelación de los precios de la energía. También observamos la persistencia de la inflación subyacente, principalmente gracias al fuerte crecimiento de los precios de los servicios. En este contexto, es probable que el Consejo mantenga una política restrictiva y una retórica de línea dura en los próximos meses. Esperamos que los tipos del BNS se mantengan sin cambios hasta finales de 2024 y que el ciclo de relajación monetaria comience en 2025, cuando los tipos podrían reducirse en un total de 75-100 pb.»