Polonia Política monetaria Octubre 2025

Polonia: El Banco Central baja los tipos de interés en octubre

En su reunión de los días 7 y 8 de octubre, el Banco Central (NBP) decidió recortar el tipo de referencia del NBP en 25 puntos básicos, hasta el 4,50%. Se trata del cuarto recorte de los tipos de interés en lo que va de año y ha sorprendido a los mercados, que habían previsto un mantenimiento.

El Banco Central optó por recortar los tipos en respuesta a la reciente tendencia a la baja de las presiones inflacionistas: La inflación cayó por debajo del 3,0% por primera vez en más de un año en agosto y se mantuvo sin cambios en septiembre. Esta tendencia favorable, combinada con una mejora de las perspectivas de inflación, justificó el ajuste de los tipos de interés del PNB.

El Banco Central no proporcionó orientaciones específicas sobre la evolución futura de los tipos de interés, pero indicó que las nuevas decisiones dependerían de los datos que se recibieran sobre la inflación y la actividad económica. La mayoría de nuestros panelistas espera que el Banco se mantenga firme hasta finales de 2025, mientras que una minoría ha previsto un último recorte. Dicho esto, todos los panelistas esperan que el ciclo de relajación monetaria se reanude en 2026. El BNS volverá a reunirse los días 4 y 5 de noviembre.