Kazajstán Política monetaria Noviembre 2023

Kazajstán: El NBK baja los tipos en noviembre por tercera vez consecutiva

En su reunión del 24 de noviembre, el Banco Nacional de Kazajstán bajó su tipo de interés básico del 16,00% al 15,75%. Este recorte se produjo tras otros en octubre y agosto. El mercado esperaba un recorte más agresivo de 50 puntos básicos. Mientras tanto, el Banco mantuvo la banda de tipos de interés en más o menos 1,0 puntos porcentuales.

El Banco bajó el tipo de interés básico porque la inflación anual se ha desacelerado y las presiones externas sobre los precios han disminuido. La reducción de la inflación se ha debido en gran medida a las anteriores subidas de tipos y a un elevado efecto de base, mientras que la menor inflación externa se ha debido en gran medida al descenso de los precios mundiales de los alimentos. Dicho esto, el Banco señaló que los riesgos para las perspectivas de inflación estaban sesgados al alza, teniendo en cuenta el reciente estímulo fiscal, la fuerte demanda interna, el aumento de las expectativas de inflación, los posibles efectos secundarios de los aumentos de precios regulados y los posibles aumentos de los precios de los alimentos debido a una mala cosecha este año.

Al igual que en reuniones anteriores, el NBK se mostró prudente en sus previsiones. El Banco dijo que podría seguir reduciendo gradualmente el tipo de interés básico el próximo año si la inflación disminuye, equilibrando la necesidad de apoyar la economía con la de volver a situar la inflación en su objetivo del 5% a medio plazo.

El consenso es que el Banco siga bajando los tipos de interés el año que viene. La próxima reunión está prevista para el 19 de enero.