Brasil Actividad económica Marzo 2025

Brasil: El crecimiento económico supera las expectativas por tercer mes consecutivo en marzo

La economía brasileña registró un fuerte impulso al final del primer trimestre. En marzo, la actividad económica -que representa el PIB- aumentó un 0,8% en términos intermensuales desestacionalizados, por encima del incremento del 0,5% revisado al alza de febrero. La mejora de marzo superó las expectativas del mercado por tercer mes consecutivo. En cuanto a los detalles de la publicación, la aceleración mensual se debió a un aumento más rápido del sector servicios, que representa aproximadamente el 60% del PIB, y a un repunte del sector industrial, que creció al ritmo más fuerte desde diciembre de 2023. Además, el resultado de marzo significó que la actividad económica se expandió un 1,3% intertrimestral en el primer trimestre.En términos anuales, la actividad económica aumentó un 3,5% en marzo, por debajo de la expansión del 4,1% de febrero. Por su parte, el crecimiento medio anual de la actividad económica subió al 4,2% en marzo (febrero: +3,8%), lo que apunta a una mejora de la tendencia.

En línea con estos datos de actividad económica, nuestros panelistas ven un crecimiento secuencial del PIB en el 1T 2025 unas cinco veces superior al del 4T 2024. De cara al futuro, nuestras previsiones de consenso apuntan a una fuerte desaceleración del crecimiento del PIB en el segundo trimestre y a una ralentización en el tercer y cuarto trimestres, tras un sólido inicio de 2025. El crecimiento del PIB se enfriará a medida que el impacto de las subidas de los tipos de interés empiece a repercutir en la economía. El crecimiento del consumo privado se ralentizará, lastrado aún más por el aumento del coste de la vida, ya que la inflación sigue siendo obstinadamente elevada.