Uruguay Política monetaria Octubre 2025

Uruguay: El Banco Central de Uruguay baja los tipos en octubre

En su reunión del 7 de octubre, el Banco Central del Uruguay (BCU) redujo el tipo de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el 8,25%, el doble de lo que esperaba el mercado. El recorte es el tercero consecutivo y el mayor desde abril de 2024, lo que sitúa los costes de endeudamiento en su nivel más bajo desde marzo de 2022.

Con la presión sobre los precios cerca del objetivo del 4,5% fijado por el BCU y el enfriamiento de las expectativas de inflación en septiembre, el Banco Central vio margen para relajar su política monetaria. Además, el BCU revisó a la baja sus previsiones de crecimiento del PIB para los próximos dos años, lo que sugiere que el Banco Central tiene margen para seguir bajando los tipos.

El BCU indicó que, si el crecimiento de los precios y las expectativas de inflación siguen moderándose como se espera, podría recortar aún más los tipos. En consonancia con esto, nuestro Consenso prevé nuevos recortes de tipos para finales de 2025. En 2026, nuestros panelistas esperan que continúe el ciclo de relajación.

Está previsto que el BCU vuelva a reunirse el 18 de noviembre.

Comentando las perspectivas, los analistas de Itaú Unibanco declararon: «El banco central parece cómodo con la convergencia de la inflación y las expectativas de inflación. En este COPOM, destacaron la baja de las expectativas de inflación de las empresas. Esperamos que el BCU recorte el tipo de interés oficial, situándolo en el 8% a finales de 2025».