Serbia Política monetaria Julio 2025

Serbia: El BNS mantiene los tipos sin cambios en julio

En su reunión del 10 de julio, el Banco Nacional de Serbia decidió mantener el tipo de interés oficial en el 5,75%, donde se mantiene desde septiembre de 2024. Por segunda reunión consecutiva, los mercados se inclinaron por mantener o recortar el tipo en 25 puntos básicos.

El Banco destacó que la inflación alimentaria ha aumentado en los últimos meses debido a los altos precios mundiales del cacao y el café, la sequía del año pasado y la reducción de la oferta de frutas y verduras. Además, la NBS señaló que la temporada agrícola de este año podría decepcionar de nuevo debido a las altas temperaturas. En cuanto al panorama exterior, el Banco reiteró que la incertidumbre en torno a las políticas comerciales mundiales sigue siendo elevada, y añadió que el reciente recrudecimiento del conflicto en Oriente Medio introdujo riesgos adicionales para los precios de la energía. En este contexto de volatilidad, el BNS consideró prudente mantener la calma.

El Banco Central no proporcionó ninguna orientación explícita sobre la futura dirección de los tipos de interés. No obstante, todos nuestros panelistas esperan que el Banco reduzca los tipos a finales de 2025 a medida que se modere la inflación. Nuestros panelistas se dividen actualmente entre una reducción total de 50 y 75 puntos básicos para finales de año con respecto a los niveles actuales. La próxima reunión está prevista para el 7 de agosto.