Reino Unido PIB Q2 2025

Reino Unido: El crecimiento del PIB se ralentiza en el segundo trimestre

El crecimiento del PIB se desaceleró al 0,3% intertrimestral desestacionalizado en el segundo trimestre, por debajo del 0,7% del primer trimestre, pero por encima de las expectativas del mercado y de la cifra equivalente en la UE.

La desaceleración se debió al debilitamiento del consumo privado, la inversión fija y las exportaciones.

El gasto de los hogares aumentó un 0,1% en el segundo trimestre, por debajo de la expansión del 0,3% del primer trimestre. Por su parte, la inversión fija se contrajo un 1,1% en el segundo trimestre, lo que supone el peor resultado desde el tercer trimestre de 2023 (primer trimestre: +2,0% intertrimestral). Las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 1,6% trimestral desestacionalizado en el segundo trimestre, por debajo de la expansión del 3,3% del primer trimestre. Además, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se suavizó hasta el 1,4% en el segundo trimestre (1T: +2,0% intertrimestral). En cambio, el gasto público repuntó un 1,2% en el segundo trimestre (-0,4% intertrimestral en el primer trimestre).

Sobre la lectura, James Smith, de ING, dijo: «Gran parte del crecimiento fue generado por el consumo público, que la ONS achaca a un mayor número de vacunaciones, algo que no es indicativo del rendimiento económico subyacente. Elementos volátiles como los inventarios también impulsaron las cifras, y los componentes clave del consumo de los hogares y la inversión empresarial fueron en realidad mucho más débiles que en el primer trimestre del año. […] Conviene no dar demasiada importancia a estas cifras, y el Banco de Inglaterra desde luego no lo está haciendo. Recordemos que el Banco ha llegado a la conclusión de que la economía apenas creció en el primer trimestre, a pesar de la cifra superficialmente fuerte de crecimiento del PIB. También observamos una tendencia a que las cifras de crecimiento sean fuertes durante la primera mitad del año, para ser más débiles en la segunda mitad. Se trata de una tendencia que hemos observado en los tres últimos años y que podría indicar la existencia de problemas en el ajuste estacional de los datos y en el ajuste de la inflación».