Polonia Política monetaria Julio 2025

Polonia: El Banco Central recorta los tipos en julio

En su reunión de los días 1 y 2 de julio, el Banco Central decidió recortar el tipo de referencia del NBP en 25 puntos básicos, hasta el 5,00%. La decisión sorprendió a los mercados, que esperaban que el Banco mantuviera el tipo de junio.

Unas perspectivas de inflación más favorables impulsaron la decisión de recortar los tipos: El Banco espera que las presiones sobre los precios vuelvan a situarse dentro del intervalo objetivo del 1,5-3,5% en los próximos meses, y redujo sus previsiones de inflación para todo el año hasta 2027. El Banco señaló que el crecimiento salarial se está ralentizando, lo que debería contribuir a moderar la inflación en el futuro. Además, las recientes señales de moderación del impulso económico motivaron aún más la decisión.

El Banco Central no proporcionó ninguna orientación explícita sobre la futura dirección de los tipos de interés.

Nuestros panelistas prevén nuevas reducciones de tipos de 25 a 50 puntos básicos de aquí a finales de año, ya que la inflación se situará dentro del objetivo en el segundo semestre. El Banco volverá a reunirse los días 2 y 3 de septiembre.

Los analistas de ING declararon: «Si, según nuestras previsiones, la inflación cae a alrededor del 2,5% ya en julio, esto justificará nuevos recortes significativos de los tipos después de las vacaciones. […] Mantenemos nuestro escenario de nuevos recortes de los tipos de interés en septiembre y noviembre y reducciones en 2026.»